持牌消金扩容提速 行业将至者谁？

2020年的消费金融市场好不热闹。

先是建行筹备消费金融公司的传言得到了官方证实，再是平安消金、小米消金和阳光消金先后开业，昨日市场又传出正在冲刺IPO的蚂蚁集团也将申请消金牌照的消息。

疫情带来的消费增长断崖尚未完全恢复，市场却已提前躁动了起来。

今年，消费金融公司在我国的发展进入第10个年头。十年不过弹指一瞬，消金公司的发展早已分化。去年以来，消费金融牌照审批明显提速，行业也迎来了新的“入局者”。

不可否认的是，消金牌照依然较为“珍稀”，具有较高的设立门槛。复盘消金市场，多年发展之后已是资本林立。但在消费场景化的大趋势下，如何突围，仍需更多思考。

持牌消金扩容提速

消金市场今年迎来了三家入局者：平安消费金融有限公司（以下简称平安消金）、重庆小米消费金融公司（以下简称小米消金）和北京阳光消费金融股份有限公司（以下简称阳光消金）。在发展十年后，国内持牌消费金融公司扩容至27家。

阳光消金是光大银行(601818,股吧)的控股子公司，8月17日在北京正式揭牌开业。阳光消金注册资本10亿元人民币，股东为光大银行、中青旅(600138,股吧)和台湾王道银行，持股比例分别为60%、20%和20%。作为银行系消金公司，阳光消金自然携带客户、风控、资金等方面的优势，也可从中青旅和王道银行获取流量。

小米消金于今年5月30日挂牌开业。小米消金设立在重庆，注册资本15亿元。其主要出资人是小米和重庆农商行，其中小米出资7.5亿元，占比50%；重庆农商行出资4.5亿元，占比30%。据介绍，小米消金仅用4个半月的时间就完成了开业各项工作。

平安消金于4月23日在上海正式开业，其注册资本是今年开业的三家消金公司中最大的，为50亿元人民币。天眼查信息显示，中国平安(601318)对平安消金的持股比例为30%。

作为庞大的金融集团，中国平安手握多张牌照，涉及借贷业务的就有平安银行(000001,股吧)、平安普惠、平安汽车消费金融等。平安消金的成立曾被市场认为是陆金所网贷业务的转型举措，但相信对中国平安来说，补齐消金牌照，无疑是拓展新市场的又一可能。

从我国首批放开四张消金牌照以来，消金牌照的审批在经过一段快速发展期后，因监管对金融乱象的治理而有所放缓。2018年至2019年，行业新增的消金公司仅有两家。2020年年中刚过，就已有三家拥有强大股东的消费金融公司入局，监管对消费金融牌照的审批明显提速。

行业将至者谁？

除了已开业的三家消金公司外，今年还有巨头明确了将要加入消金市场的消息。年初市场有消息称，建设银行(601939,股吧)在准备申请消费金融牌照的相关事宜，计划初始注册资本为100亿元，注册地或在深圳。

建行对这一传言没有回避。在3月30日的2019年度业绩发布会上，建行副行长纪志宏表示，发起设立消金公司，建行已经筹划了一段时间。

纪志宏表示，中国未来的经济发展必然会转向以内需为主导，消费在促进经济稳定增长的作用进一步凸显。中国大型银行的消费信贷占比普遍偏低，建行会继续在消费金融业务领域加强探索，扩大消费金融覆盖的范围，更好地衔接民生消费、消费升级的需求，推进消费金融业务稳健发展。

在建行之后，蚂蚁集团也成了传言对象。昨日外媒报道称，蚂蚁集团计划在接下来的几周内与南洋商业银行、北大千方科技(002373,股吧)、宁德时代(300750,股吧)组建一家消费金融公司。该公司将在重庆注册成立，注册资本为80亿元人民币。此外，还有报道称，蚂蚁集团将持有新公司50%股权。对此，蚂蚁集团相关人士表示“不予置评。”

值得注意的是，此前曾有消金行业知情人士对新浪金融研究院透露，未来消金市场将会迎来“非常有实力”入局者。

根据银保监会年初公布的《非银行金融机构行政许可事项实施办法（征求意见稿）》，监管对消费金融公司的主要出资人均设置了较高的行业门槛，如具有金融企业需具有5年以上消费金融领域的从业经验、总资产不低于600亿等。监管还明确了不得作为消费金融公司的出资人的十一条具体条件，为申请消金牌照明确设限。

行业将至者谁？答案尚有待观察。但无论是建行或者蚂蚁，无疑都是携带超大流量和资金的“实力玩家”。因为无论是网传的100亿或者80亿注册资本，均高于行业现有的所有消金公司。消费金融市场的竞争格局将进一步加剧，现存的行业姣姣者的扩张速度或面临挑战。

对此苏宁金融研究院副院长薛洪言指出了另一个观察角度。薛洪言认为，我国消费市场规模足够大，即使未来的扩张速度降下来，消金公司也有完全足够的施展空间。“所以更多的机构进入是好事，良币驱逐劣币，利好借款人。同时，激烈的竞争也是金融科技继续创新的催化剂”，薛洪言对新浪金融研究院表示。

消金市场资本林立

目前，持牌消金公司分布在全国多地，统计来看存在着明显的区域分布差异，且十年发展后，消金市场已是资本林立。

华东地区拥有的消费金融公司数量最多，分别为中银消金、华融消金、苏宁消金、兴业消金、杭银消金、海尔消金、尚诚消金和金美信消金，总计8家消金公司。此外，还有一直未能成功设立的永赢消金。

华东地区的消金公司背后，拥有着众多实力雄厚的股东。如中国银行(601988,股吧)、中国华融、南京银行(601009,股吧)、兴业银行(601166,股吧)、杭州银行、海尔集团、上海银行、国美控股等。而屡屡受挫的永赢消金此前拟由宁波银行(002142,股吧)等发起筹建。

华北地区目前拥有6家消金公司。分别是捷信消金、北银消金、晋商消金、包银消金、幸福消金和今年开业的阳光消金。捷信消金、北银消金均位列我国首批四家消金公司，晋商消金、包银消金、幸福消金则成立于消金公司快速扩容的2016年前后。捷信消金很长一段时间内都是消金行业的“王者”，不过2019年已痛失“王冠”，盈利被招联消金超越。

华北地区的消金公司背后同样资本云集。捷信集团，北京银行(601169,股吧)、联想控股、晋商银行、张家口银行、神州优车等，都是消金公司的背后股东。

位于东北地区的消金公司有两家，盛银消费金融和哈银消费金融，股东分别包含了盛京银行和哈尔滨银行。

华中和华南总计拥有5家消费金融公司，长银五八消金、中原消金、湖北消金、招联消金和中邮消金。此外还有目前未能成功设立的易生华通消金。在这些消金公司背后，分别“站着”长沙银行(601577,股吧)、中原银行、湖北银行、中国联通(600050,股吧)、招商银行(600036,股吧)、邮储银行等实力股东。

相对来说，广袤的西部地区拥有的消金公司并不多。总计4家，分别为长银消金、锦程消金、马上金融和小米消金，背后的银行系股东有长安银行、成都银行和重庆银行。

猛地看去，消费金融市场可谓资本云集，强者林立。单看每家消金公司，似乎都有着足够粗的“大腿”。但事实上，消金市场的业绩分化长期存在，十年间的盈利排位也总在变化之中，而各家的盈利模式也逐渐分化。

如部分公司坚持以线上获客为主，譬如招联、马上和苏宁消金；部分公司则坚持线下获客，如中银、捷信和兴业，据了解，这些消金公司的线下业务占业务总规模的比例在8成以上。

目前在消费领域，场景金融的争夺正在加剧，体系化、个性化的消费场景正成为行业的发展方向。消金公司如何在新环境中突围发展，正考验着更多除股东之外的能力。