诺和诺德：Q4财报亮眼，2025增长或放缓

【诺和诺德 2024 年第四季度财报亮点多】周三，诺和诺德公布第四季度财报。公司第四季度净利润为 282.3 亿丹麦克朗，同比增长 29%，超出预期的 260.9 亿丹麦克朗。第四季度总销售额增长 30%，按固定汇率计算同比增长 26%，主要受到北美和欧盟需求的推动。Wegovy 第四季度销售额同比增长 107%至 199 亿克朗，符合预期，超过第三季度的 173 亿克朗。第四季度营业利润跃升 37%至 367 亿丹麦克朗，好于分析师预测的 336 亿。从全年来看，公司总营收 2904.03 亿丹麦克朗，按固定汇率 CER 计算同比增长 26%，全年净利润增长 21%至 1009.9 亿丹麦克朗，超出预期。不过，该公司预计 2025 年的销售增长将放缓，按固定汇率计算在 16%至 24%之间，低于 2024 年 18%至 26%的预测，但远好于市场预期。营业利润按固定汇率计算将增长 19-27%。美银美林分析师称，诺和诺德 2024 财年业绩表现强劲，2025 年指引稳健，均远好于市场预期，估值具有吸引力，并维持“买入”评级。IntronHealth 的分析师表示，今年的销售预期“大幅高于”市场普遍预期。但一些投资者担心增长放缓，诺和诺德股价自去年 6 月高点以来已下跌约 40%，因投资者质疑减肥药市场规模及专业制药商是否被高估。上个月，诺和诺德宣布一项针对 Amycretin 的 1b/2a 期临床试验结果，数据显示接受治疗的患者在 20 周后体重减轻 9.7%，28 周后减轻 16.2%，36 周后减轻 22.0%。在此消息提振下，该公司美股大涨 13%。