和讯发现近期欧派家居(603833)获得了券商机构的关注，特意将其业绩变化和投资要点整理，供您参考：
业绩变化：2023Q2实现营收62.7亿元（+13.0%），归母净利润9.8亿元（+28.1%），扣非归母净利润9.4亿元（+26.0%）。2023H1整体毛利率为31.5%，同比+0.2pct，毛利率水平基本保持稳定。期间费用率同比-0.7pct至18.0%。综合影响下，2023H1公司净利率同比+0.9pct至11.4%。
投资要点：1）公司整装大家居战略稳步推进，2023H1实现整装营收12.7亿元（+22%），门店数量预计约1000家、较年初净增约100家。2）衣柜及配套品逆势正增长，整装大家居稳步推进。3）公司盈利能力提升，毛利率上升，期间费用率下降助力净利率提升。4）公司门店总数基本保持稳定，龙头终端经营韧性体现。考虑到地产行业仍处于调整期，我们略微下调盈利预测，预计2023-2025年归母净利润为31.01/36.60/42.20亿元，对应EPS为5.09/6.01/6.93元，当前股价对应PE为20.8/17.6/15.3倍。
自选股写手点评：
公司2023Q2业绩超预期，表现靓丽，预计未来业绩将释放红利。公司整装大家居战略稳步推进，行业龙头增长韧性彰显，维持“买入”评级。需要注意的风险包括终端需求回暖不及预期、整装拓展速度放缓和疫情反复等。和讯自选股写手
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