华兴资本的命运仍在迷雾之中。
华兴资本是一家投资银行，其创始人包凡于2022年失联。公司目前仍处于停牌状态，其市值停留在41.32亿港元。华兴资本的命运将决定于其是否能够恢复股票买卖，否则联交所将取消其上市地位。
华兴资本在竞争中逐渐失去领先优势。
华兴资本在2022年的总收入及净投资收益为15.87亿元，同比下降了36.6%。在FA行业中，华兴资本曾是领先者之一。但FA在组织和商业模式上的劣势，令其能够获得的壁垒和长期主义价值，都很难与投资机构、资管公司相提并论。这也是之后几年，包凡如此执迷于成为投资人的重要原因。
华兴资本面临困境，但情况也不是那么糟。
华兴资本的一些业务在遭遇困境，如一级市场FA业务的萎缩，如人民币基金的募资等。但华兴各业务线基本在正常运转中。华兴的管理层任命了两个临时救火队长：华兴资本联合创始人兼医疗行业团队主管谢屹璟，和华兴资本董事总经理兼顾问业务负责人王力行。
FA行业的商业模式魔咒。
FA是一个或许容易成功，但也容易失败的行业。FA靠服务赚钱的商业模式，注定了它无法标准化，以及边际成本也不会随着规模扩大而降低，这意味着它始终要面临规模与服务质量的永恒矛盾。这是华兴资本的困境所在。
包凡的故事。
包凡曾是中国新经济行业最有代表性的投资银行家之一。他押赌“中国经济未来会成为国际上体量最大的经济体，中国资本市场也会成为国际上最大的资本市场之一”，所以“中国一定会诞生世界级的金融机构或者世界级的投行。但FA在组织和商业模式上的种种劣势，令它能