专题：2 月3 日，《中共中央 国务院关于锚定农业农村现代化 扎实推进乡村全面振兴的意见》即2026 年中央一号文件发布。《意见》作为“十五五”期间首个三农工作指导性文件，对锚定农业农村现代化、扎实推进乡村全面振兴进行了全面部署。《意见》作为“十五五”的开局指导文件，将乡村生态保护修复提升到了前所未有的战略高度，为环保行业带来了系统性的新机遇。文件的核心是推动农村环境治理从“点状攻坚”转向“全局统筹”的系统性修复，农村生态治理与环境修复将成为政策重点发力领域。
　　行情：2026 年2 月2 日至2 月6 日，环保指数（申万）微涨0.09%，跑赢上证综指1.36pct、深证成指2.19pct、创业板指3.37pct；截至2026 年2月6 日，本年环保指数（申万）上涨6.03%，高于上证综指3.59pct，高于深证成指3.21pct，高于创业板指4.99pct。个股方面，本期ST 新动力、ST京蓝、仕净科技、复洁环保、中材节能涨幅居前。
　　要闻：上海市生态环境局发文规范本市排污权储备与出让管理工作，要求分级分类建立储备库、规范收储管理以及规范出让管理。市、区两级生态环境管理部门依托排污权交易管理平台，分级分类建立排污权储备库。石嘴山市生态环境局开出4.23 亿碳市场罚单，凸显碳资产管理的重要性尤其是对于部分行业上市公司的潜在财务影响。
　　个股重要公告：赛恩斯2 月3 日发布《关于公司开展新业务的公告》，计划开展钼加工及销售业务，并以此综合回收铼资源。此项新业务是公司深化“矿冶环保+新材料”双主业驱动战略的重要举措，核心目的在于控制铼资源源头，为公司铼回收业务提供稳定保障。旺能环境拟在乌兹别克斯坦布哈拉州投资新建生活垃圾焚烧发电厂，总投资额不超过12 亿元人民币。项目设计日处理量为1,500 吨，装机容量50 兆瓦。
　　投资建议：2026 年中央一号文件聚焦农业农村现代化与乡村全面振兴，核心投资主线可关注农村生态治理与环境修复、河湖水环境治理，相关投资标的可关注瀚蓝环境（覆盖乡镇污水处理及垃圾焚烧）、伟明环保（涉及县域垃圾焚烧发电）、建工修复（专注土壤修复与环境综合治理，参与农田污染治理、退化土地修复等项目）、南大环境（农村污水治理、生态修复）、兴源环境（农产业设施建设、畜禽粪污资源化利用）等。
　　风险提示：政策推进不及预期；环保行业化债进度低于预期；行业竞争加剧。
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