【东吴预计稳健医疗25Q2业绩略放缓，维持“增持”评级】 6月30日，东吴指出，稳健医疗25Q1业绩高增，Q2预计略有放缓，整体表现良好。25Q1营收26.1亿元，同比增长36.5%；归母净利润2.5亿元，同比增长36.3%；扣非归母净利润2.3亿元，同比增长62.5%，在消费高增长和医疗并购增厚业绩带动下，延续高增长态势。 Q2受内外部多因素影响，消费品业务增长较Q1放缓，但仍有望实现同比高双位数增长。Q2以来，消费品业务同比增速放缓，不过核心品类卫生巾保持强劲增长，成人内裤、新生儿产品放量大涨。预计伴随营销调整及新品投放，棉柔巾有望恢复快速增长。 考虑Q1高增和Q2短期销售波动，该行维持2025/2026年归母净利润预测值9.52/11.17亿元，新增2027年预测值13.33亿元，对应2025 - 2027年PE分别为24/21/17X，维持“增持”评级。
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（责任编辑:王治强）