【荣昌生物泰它西普海外授权落地，市场反应冷淡股价大跌】 6月26日早间，荣昌生物披露，将自主知识产权的泰它西普有偿许可给美国纳斯达克上市公司VorBio。VorBio获泰它西普除大中华区外全球开发、生产和商业化独家权利，此次合作意在拓展海外市场。 荣昌生物将获VorBio价值1.25亿美元现金及认股权证，含4500万美元首付款和价值8000万美元认股权证。认股权证可每股0.0001美元认购VorBio3.2亿股普通股，约占其经扩大总发行股本23%，还有最高41.05亿美元里程碑付款，总金额42.3亿美元，另收销售提成款。 资料显示，泰它西普在中国获批治疗重症肌无力、系统性红斑狼疮和类风湿关节炎，2024年销量破150万支。其治疗重症肌无力全球多中心III期临床试验进行中，该适应症获美国FDA快速通道资格及美欧药监机构孤儿药资格。 不过，利好消息公布后，市场反应平淡，荣昌生物A股和港股股价均大跌。截至发稿，A股股价跌超18%，港股股价跌超16%。 分析指出，股价走低或因此前市场预期高，消息公布前该股连涨四天，落地后部分投资者获利了结。6月11日荣昌生物官微称与多家跨国药企接洽合作，次日股价高开高走。 此外，还有分析认为，一是首付款现金仅4500万美元，金额较低；二是合作伙伴VorBio实力遭质疑，其总市值仅6928万美元，而荣昌生物超300亿元。VorBio是聚焦血液肿瘤和造血干细胞平台的美国临床阶段公司，无商业化产品，已将业务拓展至自身免疫领域，泰它西普成其重点推进的首个中分子产品。 尽管此次BD合作市场反应冷淡，但从行业趋势看，出海授权是中国创新药企获资本支撑与估值修复重要路径。融资环境趋紧、现金流承压下，License - out交易增多，结构更多元，国内药企借此获首付款、里程碑付款和销售分成。
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（责任编辑:张晓波）