在股票投资领域，准确衡量投资的风险与收益是投资者做出明智决策的关键。下面将详细介绍几种常见的计算股票投资风险收益的方法。
首先是简单收益率法，这是一种较为基础的计算方式。简单收益率是指投资在一定时期内的收益与初始投资的比率。其计算公式为：简单收益率 =（期末资产价值 - 期初资产价值）/ 期初资产价值。例如，投资者在年初以100元每股的价格买入某股票，年末该股票价格涨至120元每股，不考虑股息等其他因素，那么该股票的简单收益率 =（120 - 100）/ 100 = 20%。这种方法计算简单，能直观反映投资在某一时期的收益情况，但它没有考虑资金的时间价值和持有期限的影响。
其次是对数收益率法。对数收益率是对期末资产价值与期初资产价值之比取自然对数。公式为：对数收益率 = ln（期末资产价值 / 期初资产价值）。对数收益率具有可加性，在多期投资计算中较为方便。比如，某股票在第一期从100元涨到110元，第二期从110元涨到121元。分别计算两期的对数收益率，第一期对数收益率 = ln（110 / 100）≅ 0.0953，第二期对数收益率 = ln（121 / 110）≅ 0.0953，两期总对数收益率可以通过两期对数收益率相加得到，约为0.1906。它能更准确地反映连续复利的情况，适用于分析长期投资和多期投资的收益。
再来看看衡量风险的指标——标准差。标准差是反映股票收益率波动程度的统计量。波动越大，标准差越大，意味着投资风险越高。计算标准差首先需要计算股票收益率的均值，然后计算每个收益率与均值的偏差平方的平均值，最后取平方根。例如，某股票过去5年的收益率分别为10%、 - 5%、15%、20%、 - 10%。先计算均值 =（10% - 5% + 15% + 20% - 10%）/ 5 = 6%。再计算每个收益率与均值的偏差平方的平均值，最后开方得到标准差。标准差能帮助投资者直观地了解股票收益的稳定性。
夏普比率也是一个重要的综合指标，它衡量了投资组合每承受一单位总风险，会产生多少的超额报酬。其计算公式为：夏普比率 =（投资组合预期收益率 - 无风险利率）/ 投资组合标准差。例如，某投资组合预期收益率为15%，无风险利率为3%，标准差为20%，则夏普比率 =（15% - 3%）/ 20% = 0.6。夏普比率越高，说明投资组合在同等风险下能获得更高的收益，是评估投资组合绩效的常用指标。
为了更清晰地对比这些方法，以下是一个简单的表格：
| 方法 | 优点 | 缺点 | 适用场景 |
|---|---|---|---|
| 简单收益率法 | 计算简单，直观反映收益 | 未考虑资金时间价值和持有期限 | 短期、单期投资收益计算 |
| 对数收益率法 | 具有可加性，适用于多期投资 | 计算相对复杂 | 长期、多期投资收益分析 |
| 标准差 | 直观反映收益波动，衡量风险 | 未考虑收益情况 | 评估股票收益稳定性 |
| 夏普比率 | 综合考虑风险和收益 | 依赖预期收益率和无风险利率估计 | 评估投资组合绩效 |
投资者在实际操作中，可以根据自己的投资目标、投资期限和风险承受能力，选择合适的方法来计算股票投资的风险收益，从而做出更科学的投资决策。
（责任编辑:张晓波）