PVC：开工率升库存高 后市或有反弹

【PVC市场动态：压力犹存，或有反弹】 上游电石价格稳定。目前供应端，PVC 开工率环比增加 1.01 个百分点至 80.34%，处于近年同期中性偏高水平。 五一节后，PVC 下游开工有所回升，但同比往年仍偏低，采购谨慎。印度反倾销政策不利于国内 PVC 出口，其 BIS 政策再次延期。中国台湾台塑 5 月份报价稳定，出口高价成交受阻，低价出口交付较好。 上周社会库存略有下降，但仍偏高，库存压力大。2025 年 1-3 月份，房地产数据略有改善，新开工与竣工面积同比降幅仍较大。五一假期后，30 大中城市商品房周度成交面积环比小幅回升，仍处同期偏低水平。 目前下游积极性一般，现货跟跌，09 基差偏低。春检过半，春检规模不及去年同期，近期开工率持续反弹，需求未改善前 PVC 压力大，市场关注美国加征关税。预计 PVC 仍较弱，不过近期 PVC 期价增仓持续下跌后，宏观情绪改善下或有反弹，建议观望。