山西汾酒：中期分红，预计 24-26 年 EPS

【华创称山西汾酒首次中期分红，传递积极信号】 华创指出，当前山西汾酒(600809.SH)回款、库存、价盘等渠道指标均较优，且已为春节旺季蓄力，外部需求好转后有望率先企稳复苏，释放弹性。
中长期看，公司品牌优势与清香差异化优势仍在，高端化与全国化仍有空间。华创维持盈利预测，预计 24 - 26 年 EPS 为 10.24/11.66/12.95 元，维持目标价 285 元，维持“强推”评级。