公募 REITs：恢复上涨 逐步成熟 分红可观

【上周公募 REITs 迎来恢复性上涨】上周，多只公募 REITs 产品涨幅超 5%，如博时蛇口产园 REIT 等。目前市场上有 40 单首发项目和 4 单扩募项目，总发行额超千亿元，近一年分红超 26 亿元。不管是哪种基础资产，公募 REITs 因分红特性受市场重视，部分产品年化股息率可观，远超债券利率。以涨幅较高的博时蛇口产园 REIT 等为例，其市值、折溢价率、股息率等数据表现各有不同。一些公募 REITs 基金分红比例超 10%。【公募 REITs 逐步走向成熟】一年前，公募 REITs 短期价格波动大，趋于短期炒作，今年已修复估值。从试点走向常态是关键变化，过去三年聚集长期参与方。今年上半年有可喜变化：中证 REITs 指数上涨幅度可观；新发资产不再明显折价；市场分红后不再一律贴权，部分出现填权；市场对不同行业资产分化定价。一位券商高管认为，公募 REITs 发展趋势可喜，但未来仍面临考验，扩募能否带动市场正向循环任重道远。