农夫山泉：下半年盈利或跌 13% 业务调整

【7 月 24 日，大和发布研究报告称】农夫山泉包装饮用水收入上半年预计按年跌 10%，有味饮料业务增长走势不变。管理层承认娃哈哈事件影响超预期，但近两个月影响已淡化，且公司计划下半年加强渠道投资和市场行销以夺回市占率。大和因营运去杠杆化及行销投资，料今年下半年盈利按年跌 13%，将公司评级由“跑赢大市”降至“持有”，目标价由 48 港元削至 36 港元，并下调 2024 年至 2026 年每股盈利预测 13%至 15%。农夫山泉茶饮品业务增长稳定，上半年按年增长超 50%，预计下半年按年增长约 20%，下半年茶饮品收入预计占总收入 38%。