额内部收益率怎么算6-差额内部收益率意义

额内部收益率（Excess Internal Rate of Return, XIRR）是指在项目投资决策中，当需要比较两个或多个投资方案时，对各方案的内部收益率进行比较所得到的额外收益。而差额内部收益率（Incremental Internal Rate of Return, IRRd）是对两个投资方案的净现值（Net Present Value, NPV）差异进行评估的一种方法。本文将详细介绍额内部收益率的计算方法和差额内部收益率的意义。

额内部收益率的计算方法

额内部收益率的计算是通过求解差额现金流量（Incremental Cash Flow, ICF）的净现值为零时的折现率。具体步骤如下：

(1) 确定投资方案的现金流量：首先，需要分别确定两个投资方案的现金流量。现金流量包括投资初期的支出和未来各期的收益。

(2) 计算差额现金流量：将两个投资方案的现金流量分别相减，得到差额现金流量。

(3) 求解额内部收益率：通过迭代法、牛顿法等数学方法，求解使得差额现金流量净现值为零的折现率，即为额内部收益率。

以下是一个简单的实例来说明额内部收益率的计算方法：

根据上述数据计算差额现金流量：

接下来，我们需要求解使得差额现金流量净现值为零的折现率。以10%为初始折现率进行试算，得到净现值为90.12万元。通过调整折现率，最终得到使净现值为零的折现率为5%，即为额内部收益率。

差额内部收益率的意义

差额内部收益率是评估两个投资方案相对优劣的一个重要指标。当差额内部收益率高于公司的资本成本时，说明投资方案A相对于方案B具有更高的投资价值。反之，若差额内部收益率低于公司的资本成本，则投资方案B相对更具投资价值。

此外，差额内部收益率还可以帮助投资者进行投资决策，避免因过度追求单个项目的内部收益率而忽略整体投资组合的效益。通过对比不同投资方案的差额内部收益率，投资者可以更加科学地做出投资决策，提高投资收益。