【新世界发展2024财年上半年业绩稳定，投资物业组合收益显著，交银国际维持其“买入”评级】
新世界(600628)发展在2024财年上半年展现了稳健的业绩表现，其投资物业组合进入收获期，收入达到170亿港元。公司的核心盈利同比上升12%至48.6亿港元，这主要得益于利润率的提升和成本的有效控制。在这一期间，新世界发展的中期股息为每股0.2港元。
在房地产开发领域，公司实现了67.4亿港元的收入，经营利润同比上升9.7%至39.5亿港元。新世界发展预计，随着政策的放松，香港市场的成交量将上升40-50%，并计划在下半财年加快推出启德和黄竹坑项目。此外，公司还上调了处置非核心资产的目标至80亿港元。
在租金收入方面，香港和内地的租金收入分别实现了17.0%和3.7%的同比增长，综合经营利润率提升了1.3个百分点至65.6%。新世界发展预计，整体租金对收入的贡献将从今年的约30%增加到2026年的约50%。同时，预计租金收入在2024至2026财年将实现约23%的年均复合增长率。
交银国际认为，新世界发展的市净率约为0.13倍，这一估值已充分反映了市场对其负债的担忧。随着政府近期可能放宽楼市措施，新世界发展可能会获得市场重估。基于资产净值的估算，每股价值为63.2港元，交银国际维持其目标价15.8港元，并继续给予“买入”评级。
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（责任编辑:张晓波）