盘前解读:观察年报季的业绩兑现情况
2023年以存量博弈为主的A股市场，高股息策略备受推崇，结合海内外投资环境、市场情绪及政策驱动分析，预计1季度，尤其是2024年春节前后，高股息策略躁动概率仍然较大。一季度关注三条配置线索：（1）春季躁动行情下，具备较高景气且估值修复空间较大的行业：交通运输、家用电器、电力设备、通信、银行等行业；（2）受益于年报行情，业绩有望超预期的行业：电子行业，食品饮料、社会服务等大消费板块，汽车（新能源汽车）行业；（3）科技创新板块：12月中央经济工作会议提出“以科技创新引领现代化产业体系建设”，当前市场对于人工智能引领新一轮科技革命和产业变革逐步形成共识，板块的中长期配置价值高。短期来看，美联储货币政策转向预期下，美债收益率逐步回落，板块估值有较大抬升空间，但仍需观察年报季的业绩兑现情况。
盘前预测:光伏目前仍是新能源赛道的人气核心
在多个周期底部以及市场情绪改善下，A股于去年底启动的跨年以及春季行情仍有支撑和提振动力。A股是一个整体，很难出现一个指数独自走强的情况。历史上确实有创业板和大盘存在跷跷板的现象，但这也是在一个指数震荡、一个指数上涨的情况下出现的。随着稳经济的需求以及基建支出的增加，经济基本面整体的回暖仍是大势所趋，而随着多个周期的底部，也终将看到经济的新一轮上行周期。实际利率下行的预期下，市场可能将出现一些边际变化。积极财政、货币宽松、复苏推进，而且近期上游顺周期品种轮番异动，这个先行信号必须留意。短期的投资机会或主要集中热点题材中前排个股之中。对于追求确定性的投资者，不妨静待出现明确的止跌企稳信号并形成新一轮的领涨方向后再行跟随或具更高的胜率。技术形态上，月线图五连阴是极少出现的情况，本月出现反弹的概率很大，对于春季行情持乐观态度。产业发展趋势下的人工智能、TMT、科技等成长板块仍然是市场的主流热点之一。高股息股持续获得资金抱团的背景下，对于一些近期活跃热点不宜追高，板块内的核心前排标的仍可逢低予以关注。此外在上市公司年报预告将要拉开帷幕之际，一些业绩高确定性的市盈率、市净率双低以及具备高分红能力的个股或同样存在一定估值修复空间。银行存款利率下调，高股息的白马蓝筹相比更具有吸引力，利好煤炭、电力、家电等高分红、高股息板块。光伏目前仍是新能源赛道的人气核心，无论是绿氢还是储能配网等政策利好，光伏发电为首的绿电装机提升仍是核心目标。估值低、景气度高的创新药、国防军工等亦有轮动机会。
主题投资:供销社板块估值具备修复空间
从一系列相关政策指引看，统一大市场的重点在推进市场规则制度共通、商业基础设施共联、商贸流通体系共享、农产品(000061)产销协作共赢、供应链区域合作共促、市场消费环境共建等方面。而供销社体系在这一系列商贸流通设施布局方面具有明显的优势。此番供销总社布局st大集，预示着供销社网点覆盖建设和品控平台建设开始提速，后期供销社相关概念股有望迎来资金炒作。
供销社有望凭借各类政策红利，不断强化其核心功能。而社有企业依托供销社系统，将拥有长期广阔的成长空间。高层政策加码农村流通体系建设，供销社作为农资流通的主渠道，将最大程度受益。近年来，供销社旗下的社有企业经营稳步向好，叠加中特估背景下央国企的价值重估预期，板块估值具备修复空间。