中矿资源23Q3业绩环比回升，得益于成本优势凸显，未来公司将受益于原料完全自给，获得超越同行的成本优势。在锂价大幅下跌的背景下，公司毛利率及净利率仍然同比增长。此外，公司回购及管理层增持，体现公司及高管对未来发展的信心。尽管预计锂盐单吨净利会低于预期，但考虑到未来的成本优势，我们仍给予该公司“买入”评级。风险因素包括锂下游需求不及预期、锂价跌幅超出预期、公司海外矿山扩产进度不及预期、外汇汇率波动的风险以及在建锂盐项目推进不及预期。 （责任编辑:董萍萍）