天风证券股份有限公司张樨樨近期对中海油服进行研究并发布了研究报告《资本开支大幅增长，油服持续受益》，本报告对中海油服给出买入评级，当前股价为16.09元。
中海油服(601808)
中海油服2023Q3业绩持续增长
2023年Q1-Q3公司营收达295.1亿元，同比+21.7%，归母净利润为22.7亿元，同比+9.9%。其中2023年Q3公司营业收入达106.3亿元，同比+17.7%；归母净利润为9.34亿元，同比-2.9%。
中海油上调2023年资本开支规划，油服行业受益
中海油2023年规划资本开支持续提升（从1000-1100亿上调为1200-1300亿元），预计油服公司2023年工作量大幅提升。
钻井服务板块：新采购钻井平台，日费率有望进一步提升
2023Q3作业天数为4445天，同比+3%；其中自升式平台同比+4%；半潜式钻井平台作业天数同比持平。2023Q3公司自升式、半潜式钻井平台可用天使用率分别87.6%、78.2%，较去年同期分别减少2pct、增加10pct。其中自升式平台使用率主要受跨国拖航和海外客户验船待命影响同比下降，若剔除该因素影响，Q3自升式平台使用率为97.3%，同比增加7.5pct。
随着油服行业的景气度持续提高，2023Q3公司新采购4个自升式钻井平台，此外公司全资子公司COSL Drilling Europe与挪威两家国际石油公司签署多个含固定期限和选择期最长五年的钻井平台服务合同，我们预计平台作业天数、日费水平会持续提升。
油田技术服务板块：自主研发技术加速开拓海外市场
由于公司以市场需求为导向，注重技术自主研发，推动科研成果高效产出与转化，2023年Q3油田技术服务各业务线作业量均有所增加。Q3全资子公司COSL Mexico S.A.de C.V.与墨西哥地区一家大型石油公司签署了陆地一体化技术服务合同，合同金额约9亿元。
盈利预测与投资评级：2023/2024/2025年预计公司归母净利润32/41/50亿。当前股价对应PE估值分别23/18/15倍，维持“买入”评级。
风险提示：中海油2023年资本开支不及预期的风险；国际油价大跌影响油公司资本开支意愿的风险；海外订单拓展或作业进展不及预期。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司秦宇道研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为76.01%，其预测2023年度归属净利润为盈利34.2亿，根据现价换算的预测PE为22.45。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有17家机构给出评级，买入评级16家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为19.28。
以上内容由证券之星根据公开信息整理，由算法生成，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息（包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表）全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。
（责任编辑:崔晨）