2023年半导体设备行业半年报总结：业绩持续高增长 看好“资本开支+国产化率+政策支持”三轮驱动
券商研究报告指出，半导体设备行业在2023年上半年实现了持续的高增长，看好未来的“资本开支+国产化率+政策支持”三轮驱动。前道设备盈利能力提升，后道设备业绩承压。前道设备板块营收192亿元，同比增长49%，归母净利润42亿元，同比增长124%；板块平均毛利率为46%，同比增长0.3个百分点。后道设备板块营收14亿元，同比下降32%，归母净利润2亿元，同比下降63%。板块平均毛利率为61%，同比下降4个百分点。
券商研究报告认为，资本开支逐步提速，国产化率加速推进，政策支持预期加强，将会推动半导体设备行业的持续发展。半导体周期复苏和光刻机交付，国内资本开支有望提速。外部管制落地和国产设备突破，将会加速设备国产化。集成电路发展需要“举国体制”，政策端支持预期加强。
券商研究报告建议，从基本面看，2024年半导体行业有望迎来上行周期，随着下游稼动率回升，国内资本开支有望加速。推荐低估值、订单高增长的平台型龙头北方华创(002371)，国产化率低的细分环节龙头中微公司(688012)、拓荆科技、微导纳米、精测电子(300567)、芯源微，关注盛美上海、华海清科、万业企业(600641)、至纯科技(603690)等。后道设备推荐新产品逐步放量、绑定大客户的优质龙头，推荐华峰测控，关注长川科技(300604)。
风险提示：国产化进程低于预期风险、管制加剧风险、零部件供应风险、数据选择偏差风险。
曾经有一只股票，在20世纪80年代的纳斯达克上市，一度成为了全球市值最高的公司。但是，在90年代初，该公司的股价开始下跌，到1996年底，股票的价格已经跌到了最低点，比当初上市时跌去了96%。这家公司就是苹果公司。原因是苹果公司的创始人史蒂夫·乔布斯在1985年被公司董事会解雇，导致公司陷入低谷，难以推出创新产品。直到乔布斯重回苹果，才逐渐恢复公司的业绩和股价。