本期投资提示：
　　当前时点的化工宏观判断。根据wind 数据统计，原油：原油震荡，国内经济仍在复苏通道，美联储加息有望结束，叠加俄罗斯及OPEC+减产，全球原油供给偏紧，叠加中美经济复苏，油价已超过80 美元/桶。煤炭：煤炭价格中长期回落，中游压力逐步缓解。天然气：海外天然气价格底部震荡。总体上，能源价格仍将维持在中枢以上，但相比去年同期大幅降低。化工8月PPI 已企稳回升，Q3 化工PPI 有望企稳震荡上行。
　　化工板块配置。根据wind数据统计，本周油价煤价上行，海外天然气价格底部震荡。基础化工成本端快速回落后持稳，价差已经在逐步恢复，供给端还未完全释放，金九银十传统旺季来临，有望Q3 推动化工品价差确定性修复。中长期建议从三方面布局：1、传统周期关注白马及细分企业的阿尔法：关注万华化学，煤化工华鲁恒升、宝丰能源，地产链纯碱远兴能源、氯碱中泰化学，纺服链涤纶长丝桐昆股份、大炼化及轻烃荣盛石化、恒力石化、卫星化学（石化覆盖），农化关注复合肥新洋丰、云图控股、农药细分标的（润丰股份等）。2、长景气底部上行板块，受内需恢复及成本下降，轮胎产业链（轮胎及耗材）有望持续受益。氟化工制冷剂配额争夺结束，价格底部回升，关注巨化股份、三美股份、永和股份、金石资源、昊华科技。3、成长标的确定性修复。8 月29 日，华为官宣上线新一代机型Mate 60Pro，是全球首款支持卫星通话的大众智能手机，且采用自研麒麟9000s 芯片，Meta 60 Pro 的推出大超市场预期，销售火爆。同时9 月8 日，华为开启Mate 60 Pro+和Mate X5 折叠机预售，持续引起市场关注。据Techinsights 等机构对Meta 60 Pro 的拆解，国内在没有EUV 光刻机的情况下实现了7nm工艺的突破！我们认为华为持续推进技术创新，构建自主可控产业链，几款手机的推出不仅带动了产业链企业的需求的增长，也极大提振了国内半导体产业自主可控的信心。半导体材料方面，建议关注估值低位，业绩具备确定性的雅克科技（国内高端半导体前驱体供应商）、华特气体（长存、中芯等电子特气重要供应商）；面板材料方面，建议关注斯迪克（Meta X5 屏幕OCA 供应商）。其他关注MLCC 及齿科材料国瓷材料，面板材料万润股份、东材科技、斯迪克、濮阳惠成、飞凯材料、瑞联新材等，催化材料建龙微纳、芳纶材料泰和新材、锂电及氟材料新宙邦、萃取提锂新化股份等。
　　投资分析意见：
　　坚守价值，一线白马更多关注阿尔法，万华化学（长期高研发投入+高资本开支支撑发展）、华鲁恒升（德州+荆州两地加速扩张、布局新能源新材料 ）、扬农化工（优嘉项目持续推进延续公司成长性，新基地逐步落地）、新和成（大额资本开支持续落地奠定长期成长）、金禾实业（高增速赛道叠加产能扩张开启新一轮成长）、赛轮轮胎（国内复苏叠加成本下降+资本开支加速）、宝丰能源（资本开支大、煤化工成本优势）、远兴能源（天然碱企业+大产能投产）。
　　市场热点逐步向细分成长切换。建议关注1. 半导体材料：雅克科技、晶瑞电材、华特气体、江化微；面板材料万润股份、濮阳惠成、飞凯材料；2. 风电光伏材料：回天新材、昊华科技；3. 尾气催化材料国瓷材料，建龙微纳、奥福环保；4. 锂电材料：新宙邦等；5. 军工材料：泰和新材；6.生物基材料凯赛生物、华恒生物；7.精细化工材料：赞宇科技、山东赫达、新化股份。
　　细分行业建议关注：氟化工相关公司关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技、东岳集团；能源价格带动农化需求增长，农药建议关注广信股份、利民股份、海利尔、先达股份、中旗股份；煤化工鲁西化工；汽车产业链关注森麒麟、玲珑轮胎、海利得、阳谷华泰；减水剂关注苏博特；纯碱关注三友化工、山东海化、双环科技。
　　MDI 板块：供给端支撑力度较强，下游终端需求逐步回归，MDI 价格有望上行。根据百川资讯，聚合MDI 国内市场主流商谈在16800 元/吨，环比下降100 元/吨，纯MDI 国内市场主流商谈在22400 元/吨，环比上升50 元/吨。2023 年9 月万华化学中国区MDI 挂牌价，中国区聚合MDI 分销市场挂牌价19500 元/吨（环比持平）；纯MDI 挂牌价24500 元/吨（环比上调200 元/吨）。
　　风险提示：1）新项目进展不及预期；2）出口受阻导致部分化工产品价格大幅回落
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