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“市值参谋”SAAS系统、“市值罗盘”APP为本文提供数据计算以及结论支撑。
今天我们一起盘下6天6板的联合精密。根据“市值参谋”对市场的监测以及对公司2023半年报的分析，我们发现如下核心特征。
联合精密基本面变差，市值38亿，在27家家电零部件上市公司中属于平均水平。但市盈率有71，行业排名第4。联合精密目前的估值水平处于较高区间。
近一年内，联合精密收盘价涨跌幅高于行业水平。截止2023年8月30日，公司没有出现资金信号。联合精密的机构持股比例远低于行业均值，未获得北上资金关注。公司未获得券商关注，需关注公司价值传播。
联合精密主要靠"精密件"支撑销售和盈利，经营业务出现下滑。公司产品竞争力下滑导致经营活动盈利性下滑。经营资产质量以及总资产报酬率的下滑进一步导致了联合精密ROE下滑。
经营活动变现能力有所提升，但现金流并不充裕。公司主要通过债权的方式进行非必要融资，开始偿还历史债务。整体看，联合精密?融负债?平降低，偿债压?减小。资产规模稳定，结构上聚焦业务，靠“股东输血”驱动发展。
联合精密的财务核心指标较行业并无优势。
以下是详细数据分析，供大家参考。
一
基本面变化
联合精密基本面变差。联合精密2023半年报A股排名3146，较上季度排名下滑，较去年同期排名下滑。联合精密2023半年报行业排名71，较上季度排名下滑，较去年同期排名下滑。
说明：这个排名是基于营业收入、核心利润增速、ROE、分红、现金流等15个指标综合分析得出的。15个指标涉及公司的规模、成长性、盈利性、经营贡献度、现金流健康、分红、商誉风险、北上资金等维度的基本面和资金面分析。反映上市公司基本面在每个财务报告期的变化趋势。
二
价值表现
联合精密2023年09月14日市值为38.41亿元，在27家家电零部件上市公司中排名第13，属于市值平均水平企业。市盈率为70.76，在27家公司中排名第4，属于市盈率较大企业。
目前市盈率远高于1年估值中枢，公司近3年估值中枢33.51倍，目前市盈率远高于3年估值中枢，公司近5年估值中枢33.51倍，目前市盈率远高于5年估值中枢，公司处在历史市盈率较高水平，需根据公司发展需要，探讨是否借此机会进行融资、换股并购、大股东减持等资本运作。
2022年06月30日到2023年09月14日，公司收盘价涨跌幅30.16%，沪深300指数涨跌幅-24.08%，家电零部件Ⅲ涨跌幅6.12%，公司涨跌幅明显高于行业水平。
三
资本市场信号
截止2023年8月30日，联合精密没有出现资金信号。
联合精密2023年06月30日机构持股比例1.43%，远低于行业平均。截至2023年09月14日行业中6家公司有北上资金持股，联合精密未获得北上资金关注，未被代表价值投资的资金关注或认可，需注意企业质地的改善与对外价值的传播的优化。
截至2023年09月14日180天内行业中13家公司获得券商研究报告，联合精密未获得券商研究报告。未获得券商评级。未获得券商关注，需要关注公司的价值传播。截至2023年09月14日180天内行业中13家公司获得券商研究报告，联合精密未获得券商研究报告。未获得券商评级。未获得券商关注，需要关注公司的价值传播。
四
核心财务特征
2023半年报联合精密净利润0.33亿元，与2022半年报相?，净利润快速下滑。净利润的减少主要由?利润的减少导致。
从产品的分类?度看联合精密的主营构成，“精密件”是最?的收?构成，占?80.39%，贡献了绝?部分收?。其中其他营业收?为负，该产品存在重?问题，需要给予关注，找到收?为负的原因并进?改进，必要时放弃该产品。与2022半年报相?，产品项?的披露发??定改变，新增“其他” 。其中，“精密件”产品销售的下滑是营业收?下滑的主要原因。
联合精密的盈利构成中，“精密件”是最?的盈利构成，占?88.02%，贡献了绝?部分?利润。公司的销售和盈利?度依赖“精密件”，且业务呈现盈利下滑的趋势，导致公司未来业绩存在不确定性，针对该业务，需要考虑是否能够通过销售管理、精益管理等扭转盈利下滑的颓势，同时需要考虑发展其他资源能?允许的业务，为公司盈利的增?提供新的动?，减少对该业务的依赖性。
联合精密产品盈利降低，并最终导致经营活动的盈利下滑，企业需要考虑改善产品盈利的问题，并注意控费。
联合精密2023半年报较2022半年报核?利润率的降低主要源于?利率的降低，需要对相关活动的变动原因并进?经营管理改善。联合精密2023半年报?利率22.22%，与2022半年报相?，?利率下滑7.91个百分点，?利率降低。
2023半年报联合精密ROE3.53%，较2022半年报减少4.00个百分点，股东回报?平降低。总资产报酬率2.75%，较2022半年报减少1.62个百分点，总资产回报?平降低。权益乘数1.26倍，较2022半年报降低0.30倍，股东权益撬动资产的能?降低。
2023半年报联合精密经营资产报酬率3.42%。较2022半年报，经营资产报酬率降低3.68个百分点，降幅51.83%，经营资产报酬率有所恶化。核?利润率11.11%。与2022半年报相?，核?利润率下滑7.09个百分点，降幅达38.94%，经营活动盈利性降低。经营资产周转率0.31次，较2022半年报减少0.08次，降幅为21.11%，经营资产周转效率有所恶化。
从联合精密2021年报到本期的现?流结构来看，期初现?615.75万元，经营活动净流?0.45亿元，投资活动净流出1.94亿元，筹资活动净流?2.73亿元，其他现?净流?0.00元，三年累计净流?1.24亿元，期末现?1.30亿元。经营活动具备?定的造?能?，能够为投资活动提供?定的资??持，但并未能完全覆盖，仍需依赖外部资??撑发展，需要关注现?流的安全问题。
从联合精密2023半年报的现?流结构来看，期初现?0.88亿元，经营活动净流?1.05亿元，投资活动净流出0.18亿元，筹资活动净流出0.45亿元，累计净流?0.42亿元，期末现?1.30亿元。
联合精密2021年报到本期经营与投资活动合计资?缺?1.49亿元，经营活动的造?能??法覆盖战略投资的资?流出。
联合精密2023半年报核?利润获现率2.58，较2022半年报，变现能?有所提?。联合精密2023半年报经营活动调整后盈利0.66亿元，存货销售带来现?流?0.19亿元，应收应付变动导致现?流?0.19亿元，其他因素导致现?流?86.11万元，最终经营活动实现现?净流?1.05亿元。
联合精密2023半年报的投资活动资?流出，集中在产能建设，占?100.00%。联合精密2021年报到本期的投资活动资?流出，产能建设占?最?，占?79.62%。
2023半年报联合精密经营活动与投资活动资?净流?0.87亿元，较2022半年报资?缺?消失。2021年报到本期经营活动与投资活动累计资?缺?1.49亿元。
联合精密2023半年报筹资活动现?流?0.47亿元，较2022半年报减少6.63亿元，增速-93.43%，筹资活动现?流?快速减少。联合精密2023半年报绝?部分筹资流?来源于债权流?（95.78%）。联合精密2023半年报债务净流?-0.30亿元，较2022半年报减少0.83亿元，公司开始偿还历史债务。
2023年06?30?联合精密?融负债率8.81%，较2022年06?30?降低10.48个百分点，?融负债?平降低。联合精密主要为?必要融资，其产?的财务费?将对公司效益产?不必要的冲击。
2023年06?30?联合精密总资产12.12亿元，与2023年03?31?相?，联合精密资产减少0.15亿元，资产规模基本稳定，资产增速-1.26%。
2023年06?30?联合精密资产总额12.12亿元，从合并报表的资产结构来看，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。
从2023年06?30?联合精密的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引?战略为以股东?资为主，辅之利润积累的并重驱动型。其中，资产收缩的过程中，主要是资?来源?融负债、经营负债的减少。与2022年06?30?相?，股东?资占?明显增?，?融性负债占?明显降低，公司在资?来源上表现出股东?资?撑度增加的趋势。
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（责任编辑:董萍萍）