太平洋证券股份有限公司程志峰近期对珠海港(000507)进行研究并发布了研究报告《珠海港2023半年报点评，营收符合预期，净利超出预期》，本报告对珠海港给出增持评级，当前股价为5.52元。
珠海港(000507)
事件
近期公司发布2023年中报，报告期内实现营业收入26.71亿元，同比减少-4.3%，归母净利润1.87亿元，同比增长+7.3%；半年报披露的摊薄EPS为0.2元，摊薄ROE为2.9%。
点评
上半年，公司营收下滑，但净利润实现增长，我们推测可能是优化物流货源结构策略，已见成效。报告期内的业务数据如下：
>>港航物流板块，公司运营的兴华港、港宏码头、云浮新港、梧州港务、桂平新龙等码头，上半年分别完成货物吞吐量803万吨（-7.8%）、727万吨（+52.3%）、284.2万吨（-10.3%）、351万吨（+21%）、152万吨（+232%）。公司航运业务累计投入运营64艘船舶，上半年实现散货运输769万吨（+40%）、集装箱运输20.3万标箱（-23%）、多式联运箱量1.9万标箱（-19%）；此板块营收占比为46.8%，毛利占比为40%，毛利率为21.3%。因毛利率大幅提升带来净利大增。
>>新能源板块，风电权益装机总容量达41万千瓦，上半年实现运营利润0.8亿元（+18.1%）；光伏控股装机总容量达33.5兆瓦，实现发电量1815万千瓦时；燃气管道完成458公里，实现销气量6467万标方（+2.8%）；秀强已为江苏广东建筑项目提供BIPV组件和玻璃打样；此板块营收占比为42.8%，毛利占比为48%，毛利率为28.4%。
投资评级
公司推动双轮协同体系，叠加ESG战略，实施股份回购，优化供应链结构等工作,已呈现靓丽业绩，我们维持“增持”评级。
风险提示
港口腹地经济增速不及预期，新能源项目进度迟缓。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东兴证券(601198)曹奕丰研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为64.21%，其预测2023年度归属净利润为盈利4.43亿，根据现价换算的预测PE为11.43。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。
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（责任编辑:贺翀）