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2020年11月13日，科远智慧(002380)获得国家级专精特新“小巨人”称号，是第二批获得此称号的公司之一。
创立于1993年，2010年3月深交所上市,在火电DCS领域居龙头地位。
科远智慧为国内领先的工业自动化与信息化技术、产品及解决方案供应商，业务领域主要围绕工业互联网平台架构而展开，致力于为工业用户提升自动化和信息化水平，最终实现“让工业充满智慧，让智慧创造价值”的公司愿景。工业互联网平台是面向工业企业数字化、网络化、智能化需求，构建基于海量数据(603138)采集、汇聚、分析的服务体系，支撑制造资源泛在连接、弹性供给、高效配置的载体。
通过盘点科远智慧2023年一季报，我们可以清晰的看出这家“小巨人”财务质地表现出的特征：
1、公司业绩实现增长，其中营收增长14%，毛利增长29%，净利润高质量增长了3倍。但业绩成长性表现不佳。
2、毛利率改善带动营利活动扭亏。与此同时，经营资产周转效率改善，科远智慧经营资产报酬率成功实现扭亏。
3、股东权益撬动资产的能力提高，但总资产回报水平稳定，科远智慧ROE表现稳定。
4、科远智慧经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口。经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，主要靠消耗现有存量资金，现金流健康程度较差。
5、经营活动与投资活动资金缺口迅速扩大。公司开始偿还历史债务。科远智慧金融负债水平低，长期偿债压力小。
6、资产规模基本稳定，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。
下面是对科远智慧2023年一季报关键特征的解读。
公司业绩实现增长，其中营收增长14%，毛利增长29%，净利润大幅翻了3倍。2023年一季报科远智慧营业总收入2.82亿元，同比增速14%，毛利润1.07亿元，同比增速29%，核心利润0.07亿元，净利润0.1亿元，同比增速300%。
经营活动盈利的增长是净利润增长的主要原因，净利润增长质量较高。科远智慧2023年一季报净利润0.1亿元，利润主要来源于经营活动产生的核心利润。2023年经营活动产生的核心利润较去年同期增加0.11亿元，净利润的增长主要来自经营活动盈利的增长。
经营活动成长质量不高。宝信软件(600845)产品盈利增长的同时，由于费用支出增长较快，导致虽最终实现经营活动的盈利增长，但其增速远低于产品盈利的增速，需注意控费，提高费用效率。
经营活动本身不具备造血能力，且投资活动存在资金缺口，主要靠消耗现有存量资金，现金流健康程度较差。
从科远智慧2023一季报的现金流结构来看，期初现金2.25亿元，经营活动净流出0.37亿元，投资活动净流出0.41亿元，筹资活动净流出0.39亿元，累计净流出1.17亿元，期末现金1.08亿元。
从科远智慧2021年报到本期的现金流结构来看，期初现金7.92亿元，经营活动净流出2.91亿元，投资活动净流出2.63亿元，筹资活动净流出1.32亿元，其他现金净流入262.20万元，三年累计净流出6.84亿元，期末现金1.08亿元。
科远智慧经营活动虽然账面盈利，却产生现金缺口。科远智慧2023一季报核心利润获现率-2.34，较2022一季报，变现能力有所提高。
自身造血能力无法覆盖快速降低的战略性投资。战略投资资金流出546.73万元，较2022一季报减少558.66万元，增速-50.54%，战略性投资的资金投入快速降低。科远智慧2021年报到本期战略投资资金流出1.88亿元，经营活动产生现金净流入-2.91亿元，经营活动的造血能力无法覆盖战略投资的资金流出。
科远智慧2023一季报筹资活动现金流入0.00元，较2022一季报筹资活动现金流入快速减少。科远智慧2023一季报债务净流入-0.39亿元，较2022一季报减少0.78亿元，公司开始偿还历史债务。
资产规模基本稳定，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。
2023年03月31日科远智慧总资产28.21亿元，与2022年12月31日相比，科远智慧资产减少1.45亿元，资产规模基本稳定，资产增速-4.87%。从2023年03月31日的合并报表的资产结构来看，资产配置聚焦业务，具有较强的战略发展意义。
股东权益撬动资产的能力提高，但总资产回报水平稳定，科远智慧ROE表现稳定。
2023一季报科远智慧ROE0.59%，较2022一季报增加0.37个百分点，股东回报水平基本稳定。总资产报酬率0.34%，较2022一季报增加0.27个百分点，总资产回报水平基本稳定。权益乘数1.68倍，较2022一季报提高0.18倍，股东权益撬动资产的能力提高。
资金来源上表现出“输血”支撑度增加的趋势。
从2023年03月31日科远智慧的负债及所有者权益结构来看，公司的资本引入战略为均衡利用股东入资、经营负债的并重驱动型。其中，资产收缩的过程中，资金来源利润积累大幅减少。与2022年03月31日相比，经营性负债占比明显增长，股东入资占比明显增长，留存资本占比明显降低，公司在资金来源上表现出经营性负债、股东入资支撑度增加的趋势。
毛利率改善带动营利活动扭亏。与此同时，经营资产周转效率改善，科远智慧经营资产报酬率成功实现扭亏。
2023一季报科远智慧经营资产报酬率0.28%。较2022一季报，经营资产报酬率实现扭亏。核心利润率2.31%。与2022一季报相比，核心利润率上升3.78个百分点，经营活动实现扭亏。经营资产周转率0.12次，较2022一季报增加0.03次，增幅为34.48%，经营资产周转效率有所改善。
科远智慧2023一季报毛利率37.85%，与2022一季报相比，毛利率上升4.56个百分点，毛利率改善。科远智慧2023一季报较2022一季报经营活动扭亏的主要源于毛利率的提高。
投资流出稳定，主要流向了其他投资和产能建设。科远智慧2023一季报的投资活动资金流出，集中在其他投资，占比86.69%。科远智慧2021年报到本期的投资活动资金流出，产能建设占比最大，占比60.52%。
产能有所收缩。 2023一季报科远智慧产能投入546.73万元，处置0.00元，折旧摊销损耗0.00元，新增净投入546.73万元，与期初经营性资产规模相比，扩张性资本支出比例0.86%。
经营活动与投资活动资金缺口迅速扩大。2023一季报科远智慧经营活动与投资活动资金缺口0.78亿元较2022一季报增加0.46亿元，缺口迅速扩大。2021年报到本期经营活动与投资活动累计资金缺口5.55亿元。
科远智慧金融负债水平低，长期偿债压力小。2023年03月31日科远智慧金融负债率0.33%，较2022年03月31日降低2.36个百分点。
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截至2023Q1，科远智慧在A股的整体排名大幅上升至第2766位，在计算机行业中的排名上升至第65位。截止2023年8月1日，北上资金并无特别信号。因为公司亏损，以科远智慧近三年市盈率为评价指标看的估值曲线失效。
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（责任编辑:董萍萍）