本周市场回顾。第30 周房地产板块指数强于沪深300 指数，强于创业板指。房地产板块较沪深300 指数相对收益为5.3%。沪深300 指数报收3992.74，周度涨幅为4.5%；创业板指数报收2219.54 ，周度涨幅2.6%；房地产指数（申万）报收2875.76 ，周度涨幅为9.8%。
　　全国性政策方面。中共中央政治局：适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。要加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设，盘活改造各类闲置房产。住建部部长倪虹：稳住建筑业和房地产业两根支柱，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款“认房不用认贷”等政策措施。国务院副总理何立峰：城中村改造要从实际出发，采取不同方式分类改造，必须实行净地出让，坚持以市场化为主导、多种业态并举的开发运营方式。地方政策方面。北京住建委、深圳住建局、广州住建局、上海住建委相继表态将抓紧落实相关政策，更好满足居民刚性和改善性住房需求。无锡：共有产权保障房产权份额按照购买家庭与政府各占50%确定。北京、南京、天津、贵阳、佛山、蚌埠、河南焦作等地优化住房公积金贷款、提取、商转公等政策。集中供地方面。本周北京、合肥、郑州、沈阳、青岛等城市有土地出让。
　　第30 周新房销售量较上周增加，二手房销售量较上周减少。第30 周44 大城市新房销售为2.5 万套，较第29 周增加21.8%；21 大城市二手房销售1.5 万套，较第29 周减少1.8%。一线城市新房、二手房交易较第29 周分别增加16.1%、减少0.6%；二线城市新房、二手房交易较第29 周分别增加7.8%、减少4.1%。库存量和库销比较29 周均上升。截至第30 周，18 大城市库存为105.1 万套，较第29 周增加599 套；库销比为18.5 个月，较第29 周增加0.5 个月。本周土地市场活跃度较第29 周下降。第30 周36 大城市市本级合计成交土地11 块。土地出让金减少。
　　2023 年第30 周36 大城市市本级土地出让金为150.7 亿元，较第29 周减少170.6亿元。平均溢价率上升。2023 年第30 周36 大城市市本级土地成交平均溢价率6.6%，较第29 周上升1.3 个百分点。
　　重点公司公告。万科发行20 亿元公司债。滨江集团发行6 亿元中票。中国铁建更新二季度经营数据。绿地集团发布半年度业绩快报。世茂集团补发业绩。远洋集团申请延期两个月支付三笔美元票据应付利息。碧桂园服务控股股东捐赠公司股份。
　　7 月24 日政治局会议首次明确要适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，同时继续强调要切实防范化解重点领域风险，适时调整优化房地产政策，加大保障性住房建设和供给，积极推动城中村改造和“平急两用”公共基础设施建设等。7 月28 日住建部部长倪虹在企业座谈会上表态较为积极，强调稳住建筑业和房地产业两根支柱，大力支持刚性和改善性住房需求，进一步落实好降低购买首套住房首付比例和贷款利率、改善性住房换购税费减免、个人住房贷款认房不用认贷等政策措施。北京、深圳、广州、上海住建部门相继表态将贯彻落实相关政策。近期房地产政策出现较为密集的积极变化，对于市场情绪有比较明显的提振效果。28 日超特大城市积极稳步推进城中村改造工作部署电视电话会议召开，强调城中村改造是一项复杂艰巨的系统工程，要从实际出发采取不同方式分类改造，我们预计对提升超特大城市中长期优质供给有正面作用。当前行业基本面维持弱复苏的态势，在中央政策积极引导下，后续各地需求端政策力度或有加大。预计行业将温和复苏，看好能够穿越本轮周期的企业，看好央国企和稳健经营的高评级民企在当前竞争格局中的相对优势，同时看好迅速成长且信用受损较小的物管和商管行业。
　　风险提示：地产逆周期政策不及预期。销售大幅下滑。房企信用风险进一步扩大。
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