本周重点提示关注
　　重点事件1：七部门联合印发《关于扎实推进2023 年城镇老旧小区改造工作的通知》
　　近日，住建部、国家发改委等七部门联合印发《关于扎实推进2023 年城镇老旧小区改造工作的通知》。《通知》指出，扎实推进城镇老旧小区改造计划，全面排查安全隐患，加快更新老化的燃气、供水、供热、供电等管线管道。
　　点评：
　　中央对民生高度重视，安全发展绝非口号。今年3 月的《2023 年国务院政府工作报告》对政府工作提出了八大建议，第八项为“保障基本民生和发展社会事业”。该建议提到，加快推进老旧小区和危旧房改造，本次政策是对这条内容的进一步落实。我们认为，七部门在政策实施的各个方面都做了充分的考量，较2022 年国务院发布的《城市燃气管道等老化更新改造实施方案（2022-2025 年）》更具实操性和强制性：
　　改造范围更广：将改造范围扩展至2005 年底的老旧小区（而非先前的2000 年底前）。
　　安全责任更细致：采取分包到片，责任到人等方式组织各层级自下而上对城镇小区进行“体检”和“改造”。
　　经济考量更周全：提出探索建立房屋养老金和保险制度，解决“钱从哪里来”问题。
　　老旧小区改造将加速公用事业硬件智能化更新，利好智能表计行业。物联网智能燃气表、超声水表较传统表计具备更强的数据采集、监测和预警能力，是搭建城市生命线（供气、供水、供热等）、保障民生的必经之路。据《工作报告》，2017-2022 年，我国改造城镇老旧小区16.7 万个，惠及2900 多万家庭。假设每个家庭使用一个燃气表和一个水表，过去五年平均每年通过小区改造为燃气表、水表市场带来各580 万台的增量。本次政策目标统一、任务明确，实施具备较强确定性。政策的落地，将带动老旧小区改造数量增长，加速催化燃气表、水表智能化更新需求。强烈推荐金卡智能（智慧燃气龙头）、瑞纳智能（智慧供热）等相关标的。
　　重点事件2：国务院常务会议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》
　　7 月21 日，国务院总理李强主持召开国务院常务会议，审议通过《关于在超大特大城市积极稳步推进城中村改造的指导意见》。《意见》指出，在超大特大城市积极稳步实施城中村改造是改善民生、扩大内需、推动城市高质量发展的一项重要举措。
　　点评：
　　2015 年的“棚改”曾带动房价大涨。2015 年6 月，国务院颁布了《关于进一步做好城镇棚户区和城乡危房改造及配套基础设施建设有关意见》。“棚改”旨在将危旧房、基础设施落后的房屋进行拆迁改造后安置，安置方式从开始的货币补偿与产权调换相结合转向货币化安置优先。货币化安置催化了购房的刚性需求，2015 年，我国商品房/商品住宅销售面积同比+6.5%/6.9%，2016年，我国商品房/商品住宅销售面积同比+22.5%/22.4%，房价也随之大涨。与地产投资高度相关的板块迎来上行周期。以工程机械为例，2015 年，行业销量同比下降了25%，到了2016、2017 年，行业销量实现了+4.8%/45.6%的同比增长。
　　本次政策与“棚改”在实施方式、实施范围上有所不同。
　　实施方式：“棚改”以货币化安置为主，而城中村改造需要多渠道筹措改造资金，与保障性住房建设结合。
　　实施范围：“棚改”针对简易房、危房，通常集中于三、四线城市。城中村改造政策针对超大特大城市中的生活水平较为落后的农村区域。根据第七次人口普查，我国有包括上海、北京、深圳在内的超大城市7 个，包括武汉、杭州、青岛在内的特大城市14 个。
　　房地产行业有望企稳，利好电梯、智能表计等行业。我们认为，本次政策作为自去年以来政策“组合拳”的一记重拳，对于和房地产行业高度相关的电梯、智能表计等领域是一大利好。考虑到如今的房地产市场不比2015 年，人均可支配收入较低，购房情绪低迷，政策的实施力度和效果有待时间验证。
　　重点事件3：特斯拉Q2 财报交流更新人形机器人进展，明年将在工厂内进行测试
　　特斯拉Q2 财报交流中，CEO 埃隆·马斯克透露特斯拉已经完成10 台Optimus 人形机器人的生产。由于目前没有生产现成执行器的供应商，需要定制设计集合了电机、控制器和传感器的执行器。公司目前正在设计可量产的执行器，执行器硬件将采用和汽车相同的材质，能比现存的任何执行器都更小、更轻、更强、更容易量产。预计首批Optimus 机器人将会在今年11 月进行行走测试，明年会在特斯拉工厂中进行实用性测试。
　　交流中还提到：根据数据显示，目前仅在美国就有200 万左右的截肢患者。马斯克曾与特斯拉旗下脑机接口公司Neuralink 探讨，是否可以将Optimus 机器人的零部件与人体相结合，为那些截肢的人提供帮助。为这些截肢的人提供机械臂，可能从长远来看这些机械臂的功能会比原生四肢更强大。
　　7 月12 日，康复机器人制造商傅利叶智能发布其首款通用机器人（人形机器人）GR-1，GR-1 身高1.65 米，体重55 公斤，全身共40 个自由度，采用傅里叶智能自主研发的FSA 高性能一体化执行器，关节峰值扭矩可达300 NM，步行速度5 KM/h。
　　点评：
　　人形机器人产业化加速，在应用场景上，除了前期讨论的工业、家庭以外，医疗康复场景目前也成为行业共识。在量产方面，执行器的量产是关键，由于最终设计方案尚未确定，受益环节仍存在一定不确定性，建议关注目前国内国外执行器设计中相对确定比较高的谐波减速器、无框力矩电机、空心杯电机、滚　　柱丝杠以及力矩传感器等环节，公司层面建议关注三花智控（汽车组）、绿的谐波、步科股份、鸣志电器（电新组）、江苏雷利/鼎智科技、柯力传感（电子组）等。
　　风险提示：重点下游行业资本开支较弱、原材料价格波动、外贸环境恶化、地缘政治扰动。
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