事件：公司发布业绩预告，因公司上半年重组，所以我们分上市公司、北京外企两个口径来看公司业绩：
　　1）北京人力上市公司口径，包括重大资产重组中置入资产北京外企归属于上市公司股东的2023 年半年度净利润、保留资产归属于上市公司股东的2023 年半年度净利润、置出资产归属于上市公司股东的2023 年一季度净利润
　　预计上市公司2023H1 归母净利润为1.98~2.37 亿元，去年同期为-0.85 亿元；2023H1 扣非归母净利润为0.71~0.85 亿元，去年同期为-0.30 亿元。
　　置出资产在置出前及保留资产业绩亏损拖累上半年业绩，其中由于实施重大资产重组，置出资产产生的土地增值税等相关税费约19,660 万元。
　　2）北京外企公司口径
　　预计北京外企2023H1 归母净利润为4.88~5.27 亿元，同比增长37%~48%，以业务外包为代表的灵活用工业务驱动业绩稳健提升；扣非归母净利润2.98~3.12 亿元。
　　分季度看，预计2023Q2 归母净利润为1.5~1.9 亿元，同比增长7%~35%，扣非归母净利润1.18~1.32 亿元。
　　盈利预测与投资建议：弱复苏市场环境下公司业务稳定性高，借壳上市后北京外企置入上市公司，估值低边际复苏+关注度提升，今年有望迎来业绩和估值双升，我们预计公司旗下北京外企2023 年归母净利润9 亿元，但考虑到重组后费用及留存资产的影响，后续可以关注处置节奏，我们预计2023-2025 年公司归母净利润分别为7.1/10.6/12.5 亿元，对应当前股价PE 分别为20/14/12 倍，给予”推荐“评级。
　　风险提示：行业竞争加剧，宏观经济复苏不及预期；业绩预告未经审计、
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