周核心观点：
　　1）空客公司获签我国160 架民机采购协议，中国船舶获法国16 艘超大型集装箱船订单。据人民日报报道，4 月5 日至7 日，应习主席邀请，法国总统马克龙对中国进行国事访问。两国元首在北京和广州进行了深入、高质量交流，增进了了解和互信，为今后中法两国在双边和国际层面的合作明确了方向。期间双方代表团完成了多项重要订单签署工作。据澎湃新闻报道，4 月6 日欧洲飞机制造商空中客车（空客）宣布，与中国航空业合作伙伴签署新的合作协议。其中，与中国航空器材集团有限公司（CAS）签署了160 架空中客车民用飞机的批量采购协议，包括150 架A320 系列飞机和10 架A350-900 宽体飞机，总价值约200 亿美元。另一方面，据中新网4 月7 日报道，中国船舶集团有限公司与法国达飞海运集团签订合作协议，协议包括建造2 型16 艘超大型集装箱船，金额达210 多亿元人民币，创下了中国造船业一次性签约集装箱船最大金额的新纪录。中法合作深化背景下，两国互相签订大额采购订单，空客新订单及第二总装线的搭建有助于我国航空材料及零部件在出口及民机配套领域实现新突破，集装箱船订单则将充分利好我国船舶制造产业链。
　　2）台湾地区领导人窜美并会见美众议长，解放军东部战区展开多军种联合演习。据新华社报道，4 月6 日台湾地区领导人蔡英文以“过境”为名窜美并与美国会众议长麦卡锡见面，当日国防部发言人对该行径发表谈话，发言人指出，我们坚决反对任何形式的美台官方往来，坚决反对台湾地区领导人以任何名义、任何理由窜美，坚决反对美方违反一个中国原则和中美三个联合公报规定，同民进党当局进行任何形式的接触。我们敦促美方信守在台湾问题上向中方作出的严肃政治承诺，停止粗暴干涉中国内政，停止美台官方往来和升级美台实质关系，停止虚化、掏空一个中国原则。4 月8 日至10 日，中国人民解放军东部战区按计划在台湾海峡和台岛北部、南部、台岛以东海空域组织环台岛战备警巡和“联合利剑”演习。战区陆军远箱火，海军驱护舰、导弹快艇，空军歼击、轰炸、干扰、加油等机型，火箭军常导火力单元等任务兵力，快速向预定区域机动集结，展开作战部署。
　　此次演练重点检验联合作战体系支撑下夺取制海权、制空权、制信息权能力，任务部队同步组织环台岛战巡进逼，塑造全向围岛慑压态势。东部战区新闻发言人施毅陆军大校表示，此次演习是对“台独”分裂势力与外部势力勾连挑衅的严重警告，是捍卫国家主权和领土完整的必要行动。“十四五”期间全军加快武器装备现代化建设，坚决挫败一切外部势力干涉和“台独”分裂行径，相关需求持续释放，军工产业链或将持续受益。
　　重点关注航空、航天、信息化、无人化、新材料等方向：
　　1）航空装备：无论是周边局势或是海空军建设都对军机提出了新的要求，当前我国军机从数量和结构都存在较大的提升空间，预计随着国防预算向武器装备尤其空军、海军倾斜，有望推动军机换装列装加速。前期多公司披露大额合同负债或将进一步改善产业链现金流，促进产品生产交付。我们认为航空装备在十四五期间将呈现高景气，带动产业链业绩提升，此外军品定价机制改革及股权激励方案的增加也将推动行业利润水平提升。建议关注：【中航重机】、【航宇科技】、【中航沈飞】、【中航西飞】、【航发动力】、【中航电子】、【江航装备】、【中航光电】、【派克新材】、【迈信林】。
　　2）航天装备：导弹行业驱动因素主要来自：一是迭代期、二是战略储备需求增加、三是实战化训练带动。导弹领域可能成为十四五期间最具弹性的细分领域，相关上市公司业绩增长较快，关注导弹板块的整体性机会，重点关注业绩弹性大、导弹业务占比高的标的。在北斗导航领域，北斗卫星导航产业链预计2023 年仍将保持较高增速，在北斗导航产业链中北斗导航芯片、北斗导航终端需求增速较高。在卫星互联网领域，中国卫星网络集团有望成为国内卫星互联网的主力军，目前虽然国内卫星互联网还在发展初期，但卫星互联网仍将成为6G 移动通信的重要发展方向。建议关注：【航天电器】、【国博电子】、【新雷能】、【广东宏大】【盟升电子】等。
　　3）军工信息化：因国产化进程、军队现代化建设、新型号更新速度加快等因素，自2018 年以来持续超越行业增长，关注军工半导体、上游电子元器件、雷达及电子对抗、通信导航遥感等方向，部分公司业绩已率先进入快速成长阶段。建议关注：【振华科技】、【紫光国微】、【鸿远电子】、【智明达】、【盛路通信】等。
　　4）无人化：“二十大”报告提出要加快无人智能作战力量发展，随着我国无人机的逐步列装以及国外军贸需求不断提升，无人机产业链将充分受益。在军用无人机方面，我们建议关注拥有先进无人机整机业务，以及盈利能力强、技术含量高的零部件上市公司，对应标的为【中无人机】、【航天彩虹】、【航天电子】等。民用工业及警用无人机虽然当前国内市场规模并不大，但用途广泛，未来发展空间巨大。我们建议关注未来有望研制出高水平、细分市场规模大的民用、警用无人机公司，主要标的为【观典防务】、【纵横股份】等。
　　5 ） 新材料：建议重点关注高温合金、钛合金及碳纤维复合材料方向。军用新材料技术已基本实现自主可控并代表国内领先水平，型号认证的双/多流水体制等使得供应商有限，供给端竞争格局较好，需求端由于主战机型及配套发动机放量且新材料应用占比不断提升以及主机厂外协比例提升、国产替代等因素，预计行业未来增长确定性较高，且需求上量后规模效应将不断显现，带动单位成本不断下降，因此行业毛利率或仍有提升空间并逐步兑现至利润，并具有向民用市场急需开拓的可能性，长期成长性较好。建议关注：【钢研高纳】、【西部超导】、【光威复材】、【中简科技】、【抚顺特钢】、【中兵红箭】等。
　　风险提示：武器装备换装列装不及预期；导弹新型号研制不及预期
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