行情回顾：
上周五，上证指数报3265.65点，下跌0.64%，成交额4307.62亿。深证成指报11634.22点，上涨0.25%，成交额6439.67亿。创业板指报2370.38点，上涨0.38%，成交额2841.62亿。总体上个股跌多涨少，两市超2500只个股下跌。两市合计成交10747.29亿，较上个交易日放量541亿。盘面上，AIGC、ChatGPT、手机游戏、智能音箱等板块涨幅居前，中药、中芯国际概念、中字头、油气等板块跌幅居前。北向资金全天净卖出2.34亿元，其中沪股通净卖出17.01亿元，深股通净买入14.66亿元。
外围方面，美股三大指数集体收涨，道指涨0.41%，上周累计上涨1.18%；纳指涨0.31%，上周累计上涨1.66%；标普500指数涨0.57%，上周累计上涨1.59%。
重要消息：
1、国家发改委发布规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知，支持消费基础设施建设。研究支持增强消费能力、改善消费条件、创新消费场景的消费基础设施发行基础设施REITs。优先支持百货商场、购物中心、农贸市场等城乡商业网点项目，保障基本民生的社区商业项目发行基础设施REITs。
2、国家发展和改革委员会主任郑栅洁在中国发展高层论坛2023年年会上表示，积极培育壮大新兴产业，推动传统产业改造提升，加快发展数字经济。
3、博鳌亚洲论坛2023年年会将于3月28日至31日在海南博鳌举行，目前，各项服务保障工作正有序推进。记者从博鳌亚洲论坛嘉宾服务保障组了解到，目前已经确认的参会代表涉及40多个国家和地区，目前服务保障组已经针对不同语种招募了50多名翻译，保障外宾参会需求。
4、近日，财政部原部长楼继伟在《比较》发表《新时代中国财政体系改革和未来展望》一文。楼继伟认为探讨财政体系的未来发展导向需要问题导向，并提出可行的选择方案。其中之一是建立适合作为地方税的税种。楼继伟在文中称，房地产税是最适合作为地方税的税种，在经济转为正常增长后应尽快开展试点。
5、钢材市场价格自三月中旬后，出现快速回落，较前期高点回落近10%。业内认为，钢材市场价格回落原因有三点：海外宏观风险持续累积，国内地产端需求疲软，叠加天气影响下多地施工进度减缓。展望四月市场，多数业内人士持乐观预期，认为传统旺季对需求有支撑。
6、据白宫官网3月26日发表的声明显示，美国总统拜登当天批准密西西比州进入“重大灾难状态”，并下令为3月24日和25日受龙卷风等灾害影响的地区提供联邦援助。联邦援助资金将用于受影响地区的灾难应急和修复工作。当地时间24日晚，美国密西西比州和亚拉巴马州遭遇龙卷风和强雷暴天气袭击。截至25日的官方数据显示，龙卷风在两州造成的死亡人数升至26人。
7、3月26日，据彭博消息，硅谷国家银行正在竞购硅谷银行。报道援引知情人士的话称，该地区银行已向美国联邦存款保险公司（FDIC）提交了投标书。本周早些时候，一位消息人士称，美国破产银行的最大买家之一美国第一公民银行（First Citizens BancShares）也提交了对硅谷银行全部股份的竞标。预计最终结果最早将于本周末宣布。
8、3月26日，在2023云龙湖生命科技大会上，中国工程院院士、广州中医药大学中西医融合创新研究院院长刘良在一场关于“基于中医药开发原研药，助力中药产业高质量发展”的主题演讲中表示：“传统经验不可丢，先进科技不可少。”他特别提到抗流感特效药“达菲”。刘良表示：“达菲的开发就是来自于中药的八角茴香提取物，从原料到生产出抗流感药，附加值跃升超过1000倍。”
9、3月25日人民日报刊发《人工智能产业化应用加速》文章称，近几年，国内外厂商纷纷加码巨量模型的投入与研发，让人工智能产业落地找到了新的方向。华为云盘古药物分子大模型，是由华为云联合中国科学院上海药物研究所共同训练而成的大模型，可以实现针对小分子药物全流程的人工智能辅助药物设计；浪潮信息(000977)基于大模型打造的智能客服机器人(300024)“源晓服”就是大模型的一个典型应用。
数据观察：
1、中国酒业协会：白酒行业发展势头良好，2022年规上白酒企业936家，实现利润2201.7亿元，增长29.4%。在疫情三年中，白酒产业表现非常亮眼，2022年相比较2019年，白酒产业销售收入累计增加5%，利润累计增加71%，这一成绩在各行各业中，都难出其右。
2、IMF：随着中国经济的反弹，预计2023年中国对世界经济增长的贡献率将达到三分之一，这对世界经济将带来很好的提升。另外，除了对世界经济增长的直接贡献，中国经济每增长1%，就能带动亚洲其他经济体增长0.3%。
3、央视新闻：3月以来，国内多个城市机票预订量已恢复至疫情前水平，且部分城市已超过2019年同期，预订量前25名的城市中，三亚、成都、杭州、广州、沈阳、海口、哈尔滨、长沙、重庆进出港预订量已超过2019年。而“乙类乙管”实施两个月以来，中国出入境流量大幅回升。
4、中国基金报：游戏板块持续回暖，相关主题ETF涨幅也尤为明显。截至3月24日，游戏主题ETF年内平均回报达44.38%。业内人士表示，游戏板块近期大幅上涨，除政策环境企稳、游戏版号的发放重启并趋于常态化外，也离不开诸多AI领域应用的迅速发布。
5、新股申购：本周，共有11只新股发行，其中，北交所1只，深交所5只，上交所5只。分别为鼎智科技、登康口腔、中电港、海森药业、南矿集团、陕西能源、中重科技、中信金属、常青科技、江盐集团、柏诚股份。3月27日，首批两只主板注册制新股——中重科技、登康口腔正式开启网上申购。中重科技本次发行价格为17.80元/股，对应的发行市盈率为29.01倍。登康口腔本次发行价格为20.68元/股，对应的发行市盈率为36.75倍。
6、限售解禁：本周，共有75只限售股解禁，解禁数量共计72.48亿股，解禁市值达到1169.67亿元。其中，中国船舶(600150)以491.05亿元排名解禁榜第一，上海莱士(002252)和荣昌生物分别以110.03亿元、76.02亿元排名第二和第三。
7、截至3月24日2022年四季度末，社保基金共现身62只个股前十大流通股股东榜单。其中，新进9只，增持28只。整体而言，四季度被社保基金增持最多的个股为中信银行，相较上一季度增持4845万股；而被减持最多的个股是中兴通讯，减持1798万股。银行板块成为四季度社保基金的“心头好”。
8、工信部：伴随一系列纾困帮扶措施出台，我国中小企业稳增长、调结构、强能力，实现平稳健康发展。2022年日均新设企业2.38万户，中小微企业数量已超过5200万户。 力争今年全国专精特新中小企业数量超过8万家，计划培育100个左右中小企业特色产业集群。
9、北京市医保局：自4月20日起，北京市将实施口腔种植医疗服务收费、种植体集中带量采购、牙冠限价挂网“三位一体”综合治理，口腔种植医疗服务费、种植体及牙冠价格将大幅降低。此次，北京共整合规范了15个与口腔种植相关的医疗服务项目，价格水平较调整前平均下降72%。
10、2022年鄂尔多斯(600295)市人均地区生产总值达到256908元，同比增长4.4%。《中华人民共和国2022年国民经济和社会发展统计公报》显示，全年人均国内生产总值85698元，比上年增长3.0%。
公司直击：
1、寒武纪发布股票交易异常波动公告称，公司不直接从事人工智能最终应用产品（例如类ChatGPT应用）的开发和销售，公司相关产品正处于适配阶段，尚未产生收入；客户是否进行规模化采购受产品技术能力、交付能力、产品价格及客户采购意愿等因素影响，存在不确定性。
2、嘉华股份公告，公司收到董事长、实控人之一吴洪祥家属通知，吴洪祥于3月23日因病不幸逝世。公司将尽快完成董事补选及重新选举董事长的工作并及时披露，现暂由副董事长代行董事长职权。
3、中国石化：2022年，实现营业收入33181.68亿元，同比增长21.06%；净利润663.02亿元，同比下降6.89%。拟向公司控股股东中国石化集团发行股票募资不超120亿元，投资清洁能源、高附加值材料项目。
4、文灿股份(603348)：与上海蔚来汽车有限公司3月26日签署《战略合作框架协议》。双方拟在供应链近地化、低碳化、数字透明化以及全球化四大维度进行深度合作，实现在蔚来合肥工厂周边的供应支持，同时在全球范围内进行业务合作支持双方的全球业务健康发展。
5、杉杉股份(600884)公告，近日相关市场主体对公司选举郑驹为董事长等事项较为关注，现说明如下：公司此次提名和选举郑驹为公司第十届董事会非独立董事，并出任公司董事长的程序符合相关法律法规和公司章程的相关规定，此次选举合法有效。
6、华海药业(600521)公告，公司于近日收到国家药品监督管理局(以下简称"国家药监局")核准签发的注射用伏立康唑、培哚普利叔丁胺片的《药品注册证书》。
7、中电兴发(002298)在互动平台表示，公司未参与华为云盘古大模型算力底座建设。公司与华为公司签订了战略合作协议，双方在智慧城市、大数据中心等领域进行合作，双方积极推动智慧城市、大数据中心等项目落地。
8、大立科技(002214)在互动平台表示，公司现正积极有序地推进与夜视研究院集团、长春光机所相关合作事项，后续将严格按照有关法律法规的规定和要求，及时履行信息披露义务。
9、欧比特(300053)在互动平台表示，公司玉龙810芯片已完成ECO工作，实现分阶段批量量产回片，目前正有序推进玉龙810芯片的陶封工作。
10、中国联通董事长刘烈宏25日在中国发展高层论坛2023年年会上表示，中国联通今年计划在5G等基础设施建设和科技创新方面投入近千亿元，进一步带动产业链上下游产生更大的溢出和倍增效应。
机构视点：
对于当前市场走势，中信证券(600030)表示，市场即将步入一季报的密集披露期以及经济政策的校准期，经济恢复节奏和结构有所分化，政策或有结构性加码；全球流动性拐点已至，海外风险频发凸显中国资产吸引力；机构密集调仓和赛道转换告一段落，数字经济交易热度已达极致，逐步向上下游扩散，虹吸效应预计明显减弱，季报业绩修复作为阶段性主线开始浮现。从配置上看，数字经济产业逻辑和全球流动性拐点逻辑已演变为年度级别主线，季报行情作为阶段性主线开始浮现。
相对看好的细分领域包括：制造板块中与基建和一带一路出口相关的机械设备，周期板块中的大炼化、磷化工，大消费板块中的纺织服装、烘焙零食、职业教育等，新能源板块中的硅片、逆变器、电池片等，同时建议关注聚焦一带一路沿线国家的出口型企业。
天风证券(601162)认为，当前国内正处在由主动去库阶段逐步过渡到被动去库的复苏前期；但由于海外周期仍处在绝对高位，消化有待时日，本轮复苏交易的前半段大概率会受到海外周期的削弱（类似13年、19年）。但由于流动性环境不差、且市场逐步走出最悲观的宏观情绪，因此弱复苏环境下市场的挣钱效应并不差，结构上则指向与总量关联不高、景气相对独立、产业空间较大、估值弹性高的主题赛道。
从全年角度来说，今年会是比较好的主题投资年份，其中与总量关联度不高，且兼具技术突破、产业趋势、政策支撑预期的TMT板块机会可能贯穿全年。除了AI、数字经济相关主题以外，其他一些渗透率仍在低位的技术方向也值得关注。
（责任编辑:邵晓慧）