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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

SGI公司|大全能源一口气定增110亿元,利空股价!30亿补充流动资金,公司很缺钱?

2022-01-27 和讯网
语音播报预计7分钟

科创板上市募资扩充产能刚过半年,又再发“年产10万吨高纯硅基材料”的定增预案,且募集资金超百亿,大全能源为何这般急切?

定增110亿元!拟定向增发不超过57,750万股的预案发布后,25日开盘,大全能源股价即跌出历史最低价47.88元。截至25日收盘,公司股价跌6.43%,报49.9元/股。

SGI公司|大全能源一口气定增110亿元,利空股价!30亿补充流动资金,公司很缺钱?

持续了近两个月的硅片价格战,硅片两大巨头隆基股份(601012)、中环股份(002129)在2022新年伊始纷纷宣布上调单硅片价格。1月16日,隆基股份宣布厚度160μm的不同规格的单晶硅片价格上调0.12元/片-0.3元/片,涨幅2.4%-5.1%。26日,中环股份全面上调硅片价格,厚度160μm的不同规格的硅片价格上调0.4元/片-0.92元/片,最高上涨12.3%,最新价格自1月27日起执行。

对此,市场猜测价格战是否已经结束?

目前,全球90%以上的硅片产能都出自中国。行业集中度高,又形成了隆基股份中环股份的双寡头局面。上下游产业链受价格战传导的影响,上游硅料在部分产能释放,供给不断提升的情况下,过去一个月硅料价格走低。

大全能源三季报显示,公司Q3净利23.12亿元。据财联社报道,公司Q4净利预计11.27亿元-13.27亿元,环比下降43%-51%。

27日,中信建投发布研报称,硅料产能缺口拉大,预计2022年均价在18-20万元/吨附近徘徊。

产能方面,上海证券预计,2022年底硅料产能将达到136万吨,硅料可供量90万吨以上,同比增加50%,可支持258GW以上的装机需求。并且在2023年底硅料产能将达到152万吨,硅料将进入产能充足的释放期间。按此预计,2022年硅料产能库存轻松,价格或再下探。

另外,中国光伏协会预测,2022年全球装机规模将在180GW-225GW。按照上述上海证券预计的硅料产能所能够对应的装机规模,今年国内的硅料产能完全可以满足全球市场的装机需求,硅料下跌是大概率事件。

那么,据此来看,大全能源“年产10万吨高纯硅基材料”是否存在过剩而不能完全消耗的风险?目前公司已有高纯多晶硅产能达10.5万吨。

目前,中国占据全球70%以上的硅料产能和产量。虽然硅料环节技术壁垒高,但技术路线主要以改良西门子法加冷氢化工艺为主。除了大全能源扩产,通威股份(600438)、保利协鑫、新特能源等也有新产能待释放。

公开数据显示,保利协鑫11万吨/年(江苏中能颗粒硅、乐山协鑫颗粒硅)、新特能源2万吨/年、新疆大全4万吨/年、永祥股份12-15万吨/年(内蒙古通威二期、永祥新能源二期、云南通威一期)、亚洲硅业3万吨/年以及其他小计2万吨/年。

未来,随着硅料供需关系的变化,行业竞争更加激烈。

SGI公司|大全能源一口气定增110亿元,利空股价!30亿补充流动资金,公司很缺钱?

近两日,市场对大全能源巨额定增,年产10万吨高纯硅基材料和近30亿元的补充流动资金的预案还在消化中。27日收盘,公司股价跌1.13%,报51.49元/股。公司最近一期SGI评分85。

据了解,公司向前五名客户的销售收入合计占当期营业收入的比例分别为76.23%、86.73%、91.87%、83.01%,均保持在70%以上且呈现持续增长趋势,其中公司向第一大客户的销售收入占比分别为38.23%、53.28%、54.62%、38.79%, 客户集中度较高。

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(责任编辑:马金露)
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