中国股市有望成避险港湾

美股三大指数近期呈现急跌走势，欧洲股市同样难逃全线下跌的命运。相比之下，疫情趋于平稳的中国股市却表现出一定的抗跌优势。

疫情的迅速扩散，最直接影响的莫过于全球经济的发展状态。股市属于经济晴雨表，而在海外成熟股市中，股市经济晴雨表的功能愈发突出，市场也会先于经济表现作出率先表态。与此同时，对资本市场来说，仍会受到投资情绪的冲击影响，期指更会成为市场投资情绪的放大器。面对当下的疫情，对海外市场来说，最大的风险还是在于疫情的不确定性，相对于中国，海外的疫情扩散速度正持续加快，而且海外的防护与隔离工作却进展缓慢，缺乏了中国防控的高速度与高效率优势。

值得注意的是，与中国疫情逐渐趋稳的现象相比，海外疫情病例仍处于持续增加的趋势，且已经连续两天超过了中国的新增病例数。由此一来，对海外的防疫任务，仍然颇显艰巨，对未来全球经济的发展带来不少的影响。

纵观这一轮的下跌行情，跌幅最为明显的还离不开我们熟悉的全球巨头企业。例如苹果、微软、特斯拉、英伟达、亚马逊等科技股巨头，美股银行股同样出现显著的跌幅。与之相比，美股中概股的单周跌幅却并不多，由此可见，无论是从A股市场还是从中概股的走势分析，此次疫情对上市公司的冲击影响尚且处于相对可控的状态，中国市场逐渐成为了全球市场资本的避险港湾。

全球经济增长的不确定性以及疫情的持续扩散，对国内金融市场的影响仍然存在，但所幸的是与海外股票市场相比，中国股市已经经历了长达近五年时间的深度调整行情，整体估值水平已经处于历史估值底部区域。海外成熟市场则恰恰相反，过去五年仍然处于单边上涨的行情，且估值水平已处于历史估值中等偏高的区间，如今的非理性下跌更是对市场估值的理性修复。

与中国的防控工作相比，海外成熟国家与地区的防控能力就显得有所欠缺。其中，一方面体现在海外地区缺乏了中国的高效率执行力，面对疫情的发生，我们采取的是强有力的举措，在最短的时间内把疫情控制下来，且目前已经颇显成效;另一方面则是疫情发生后，系列的配套措施陆续出炉，包括一系列对中小企业的扶持政策以及国内财政金融频现组合拳等，这些有效的保护举措，恰恰也是海外市场很难模仿与复制的。

虽然全球股市的大跌还是会或多或少影响到国内市场，但相比之下，国内金融市场的稳定性却明显强于海外市场。在疫情相对可控的背景下，结合全民配合以及系列配套组合拳积极出台的影响，疫情对国内股票市场的冲击影响也会趋于弱化，中国股市的抗跌能力仍有望得到发挥。