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“丫丫港股圈”
2020年上半年，仿佛还没有开始就已经过去了。实体经济受到疫情的影响非常大，往日苦苦支撑的中小商家，日子过得更加艰难。
大企业也没有好到哪里去，以西贝为代表的餐饮企业陆续站出来，表示钱不够花；旅游、酒店、影视行业更是跌到谷底。
连国家都鼓励摆地摊了，困难程度可见一斑。
但是和线下经济的水深火热相比，我们的股市反而热火朝天，创业板指数今年以来的涨幅高达51%，要知道，今年仅仅过去了一半。
那么，市场上到底是哪些股票在涨呢？
股票市场
根据Wind数据，截止6月30日，A股上涨100%以上的股票高达152家，在所有3800只股票里面占比4%。
涨幅在50% - 100%的股票有296家，占比8%左右；下跌的股票高达2000只，选股稍有不慎，就会带来亏损。
港股市场，两极分化的情况更加严重，翻倍的股票只有44只，占比只有2%，而下跌的股票高达1600只。
可见，虽然疫情之后，市场非常热闹，但是买错股票的机会还是很大。
不过，假如抓准主线，赚钱的概率还是很大的。上半年的主线，毫无疑问就是疫情。
随着主线展开，无论A股还是港股，涨得最好的都是那些不受疫情影响的板块，比如说医疗、电商、游戏，港股的物业板块。
而下跌厉害的自然就是受影响的线下板块，比如航空、油气、博彩、餐饮等等。
A股的医疗板块无疑是今年的最大赢家，翻倍的股票高达50只，其中做丁晴手套的英科医疗(300677,股吧)股价涨了八倍，可谓是赢家中的赢家。
在疫情的影响下，医疗手套需求急升，原本处于底部的手套价格价格持续上涨，另外一方面手套的门槛远高于口罩，所以在多方面因素下，英科医疗的利润同比增长了25倍，这样看股价的上涨也合情合理了。
果然时代在宠幸你的时候，连声招呼都不打。
其次是电商互联网和游戏板块，疫情虽然在3-4月份之后已经基本上被控制住了，但是防疫的惯性下，大家外出消费的意愿显著降低，取而代之的是线上消费。
整个游戏市场在一季度取得了超过30%的增长，游戏板块内多家公司业绩上都有大幅提升。比如港股市场的友谊时光，原来估值就便宜，又凭借着新手游《浮生》的爆发，利润同比大涨，成功完成戴维斯双击，股价也从年初的1港元左右，上升到现在的3.8港元。
A股市场的游戏板块涨幅也不错，板块内多家公司上涨幅度在50%以上。行业的龙头世纪华通(002602,股吧)、三七互娱(002555,股吧)、完美世界(002624,股吧)等龙头企业分别上涨50%、83%、35%。
电商方面，美股的阿里、京东、拼多多、唯品会年初至今股价分别上涨了23%、86%、130%、54%，除了阿里的涨幅稍微落后，其他三家电商的股价涨幅都非常可观。
除了受益的医疗和互联网公司，科技强国是股市的另外一条主线。创业板在经历了2-3月份的高潮后，又卷土重来，涨势压都压不住。
半导体板块方面涨幅惊人，年初至今翻倍的股票多达15只，其中中芯国际毫无疑问是舞台C位，要在科创板二次上市的中芯股价年内涨幅高达245%，总市值高达2357亿港币。
另外几家市值龙头韦尔股份(603501,股吧)、兆易创新(603986,股吧)、汇顶科技(603160,股吧)涨幅分别为70%、87%、26%，他们确实也交足功课，一季度营收分别上涨44%、76%、10.27%。
新能源汽车方面，主要的概念股宁德时代(300750,股吧)、比亚迪(002594,股吧)、赣锋锂业(002460,股吧)的涨幅分别为92%、86%、84%，均接近翻倍。从去年底特斯拉上海工厂开业以来，新能源汽车就一直是市场的热点，虽然今年疫情严重，但是也丝毫没有降低这个版块的热度。
从趋势上，我们可以看到市场有几点偏好。
首先，市场非常追求确定性。市场对于前景确定的股票会给予溢价，而不确定的股票则会折价，这种分化在疫情影响下尤为明显。
比如像医疗手套、医疗口罩等医疗器械，等疫情过去，供需关系恢复，超额利润就会消失，而这些短期超额利润，放到现金流折现中可能影响并不大。
而像博彩这种上瘾性的行业，可能经济复苏之后，又会变成一台印钞机。
但是从市场的结果来看，资金还是选择流到最确定性的地方。
其实这也符合情理，假如你是基金经理，虽然你知道疫情只是短期的，但是别人都在抛售股票，自己的净值一直在跌，你能忍住手？
而且A股没有做空机制，这种趋势不断自我强化的场景会愈加明显。
所以在投资中，坚持价值投资很重要，找准主线做价值投资，结果可能更好。
其次，市场主线仍然是成长。虽然疫情影响严重，但是近半年挨毒打的都是银行、地产、券商等传统行业，半导体、新能源、苹果产业链仍然是小甜甜。
虽然市场资金会有炒作气氛，但是不可否认的是，半导体国产替代、新能源汽车是未来的潮流，这些产业上肯定会出现未来的龙头，产业链条上面也会有数不清的机会。
像王来春这种从富士康流水线上的打工妹，成为4000亿市值公司掌门人的故事还会有很多。
对于投资者来说，你可以继续参与行情，也可以了解到市场的逻辑后，去VR、折叠屏中寻找下一个立讯精密(002475,股吧)。
最后，股票市场总是强者恒强，好赛道的龙头总是会受到持续的追捧。
比如说港股的物业股，年初至今涨幅在50%以上的股票多达14只。虽然物业股这两年股价已经涨了很多，但是确定性的成长逻辑，不受疫情影响的体质，仍然帮助多家物业估值上天。
此外像茅台(600519)、腾讯、美团这些行业内有一定垄断地位的公司，资金也会持续追捧；相反，冷门赛道的冷门股，只能一直坐冷板凳。
很多投资大师都总结过投资的技巧：好资产+好价格，其中好资产是更重要的，随着时间推移，拥有好的商业模式+深厚护城河的公司，大概率是时间的朋友。
总结三个选股规律，最好的投资机会就是资产质地优秀，市场追捧且未来可能成为市场主线的，比如说半年前的中芯国际。
相比起等股票涨起来追涨或者干瞪眼，更好的方式是摸清市场的出题思路，提前押对下半年的题目，假如在买入的时候有一定的安全边际，那就更好了。
基金公司业绩
美国一季度暴跌20%，然后暴涨20%的过山车经历，相信多数投资者都还心有余悸。不过乱世出英雄，正是这种高波动的市场，给了各位投资大师一个施展身手的舞台。
今年美股排名第一的基金经理是摩根士丹利的丹尼斯·林奇，近半年回报率高达59.3%，在拥有5000万美元旗下资产和至少三年记录，且不使用杠杆、不依赖量化的人里面排名第一。
虽然和投资界传奇彼得·林奇同姓，他们实际上没有任何血缘关系，选股风格也大不相同。丹尼斯·林奇之所以能成功领跑，主要在于他押对了几乎所有市场追捧的成长股。
在他的前十大仓位里面，排名第一的是Shopify，占比5.76%，今年迄今为止的回报率高达148%。除此之外，像Veeva System、MongoDB、Slack等SaaS公司也是他的重仓股。
不过我们可以看到，他最近12个月的回报率是56%，也就是疫情前半年，他是亏损3%的。假如没有疫情，可能他的业绩并不会如此炸裂。
再看国内的基金业绩。
根据私募排排网数据，规模在100亿以上的机构中，前十名都取得了双位数的回报，在总共22家百亿私募中，取得正收益的有17家。
其中拔得头筹的是盘京投资。在2019年以63%的回报取得第一名后，公司今年整体业绩27%继续领跑所有百亿私募。
一直以来盘京投资奉行基于价值判断的成长型投资，寻找经济和社会变迁中有巨大发展潜力的行业和公司，投资具有成长空间、安全壁垒、估值优势、较大确定性的稀缺型公司，完全契合当下的市场风格，取得成功也不奇怪了。
在50-100亿规模的机构里面，排名前三名的分别是彤源投资、义乌市檀真投资和林园投资，在全部32家50-100亿私募中，取得正收益的有30家。
彤源投资成立于2006年，可以说是元老级私募。进入2019年以来，彤源投资业绩井喷，继去年取得了56%的好成绩之后，今年半年时间业绩又上涨了38%，领跑市场。
彤源投资之所以有如此优异的业绩，和2017年管华雨接管彤源投资关系很大。这位公募圈赫赫有名的投资高手进入彤源后，建立了完备的晨会、周会、重仓业绩梳理会制度，同时重点押注消费和新兴科技产业。
好的制度+好的方向，彤源投资能取得好成绩也就合乎情理了。
再往下看，20亿-50亿的私募规模更小，灵活性更高，前十名的业绩全部在35%以上，吊打百亿私募。
排名第一的传家堡资管没有辜负"传家宝"的名号，今年以来收益率高达74%，其中旗舰产品传家堡山河优选今年以来收益131%，领跑全行业。
此外，市场热捧的石锋、趣时、万方资产，也分别取得了53%、50%和48%的好成绩。
总结
高瓴资本张磊曾经说过：投资是一场修行，同行的人比要去的地方更重要。
今年疫情爆发之后，很多人的第一反应就是，股票会跌，但是疫情是短暂的，纷纷入场抄底餐饮、航空、影视板块。
但是半年过去了，抄底的人到现在可能还没解套，另外一边医疗股已经又创新高了。
股票投资难就难在，如何克服自我认知的局限，市场偶尔会犯错，但是大部分时间，犯错的是我们自己。
据说牛市要来了，大家在享受泡沫的同时，也不要忘记安全边际。
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（责任编辑:李显杰）