内容摘要：
随着A股上市公司数量不断增多，我们经常看到很多上市公司发布限售股解禁公告。由于涉及限售股的公司越来越多，解禁数据也逐渐成为投资者选股的重要指标。该数据影响着我们的投资决策，在选股时起到参考作用。
本文主要分三个内容：
1.限售股在解禁日前股价反应更敏感
2.当前市场解禁数据分析
3.重点个股操作建议及风险提示
1、 限售股在解禁日前股价反应更敏感
与市场上常见的提前5个交易日（即提前一周）公布相关个股解禁数据，我们选择提前10个交易日公布。
为什么这样呢？
回测显示，截至2020年6月中旬，限售股在解禁日之前股价反应更明显，而并非在解禁后。目前三大主要解禁类型：定向增发、首发原股东和股权激励限售在解禁日前10至前5个交易之间下跌概率较大，在解禁日后，股价会有不同程度反弹。需投资者注意。
这就是为什么我们会提前10个交易日公布解禁数据的原因。
通过历史数据表现，我们发现：定向增发和首发原股东解禁，被持股股东减持的意愿较大，但两者也有区别：
1.首发原股东解禁日前10交易日平均跌幅最大，短期反弹力度较强；
2.定向增发限售在解禁前5个交易日，平均跌幅较大后，短期内反弹力度也较弱。
解禁并不意味着持股股东会立马减持。分析解禁的好坏，还要注意公司基本面、治理等方面因素。若一家公司综合质地不错，就算短期因解禁导致股价下跌，但日后股价回升概率也较大。
2、当前市场解禁数据分析
7月20日到7月24日这一周，涉及79.15亿股、69家上市公司解禁，解禁市值合计约3009.59亿元，周环比增95.3%。
解禁高峰期主要集中在周三。个股方面，解禁比例超过40%的有13家，其中解禁比例较大的个股主要有卫信康(603676,股吧)和惠威科技(002888,股吧)等。
解禁市值超过50亿元以上的个股有16家，其中中微公司(688012,股吧)和澜起科技(688008,股吧)解禁市值靠前，分别为513.8亿元和396.7亿元，解禁压力较大。
这一周解禁类型多集中在首发原股东限售股。从上文提及的回测数据看，该类型在解禁日前10个交易日股价波动较大，投资者需短期注意。
限售股解禁其实是个中性指标，所以在筛选个股时，我们还需结合公司的其它因素，具体如下：
3、重点个股操作建议及风险提示
（1）中微公司——上市后累计涨幅近400%，首次解禁500亿（偏空）
风险提示：
1.公司自上市以来，股价累计涨幅已接近400%，18位股东即将解禁；
2. 解禁市值达513亿元，居当周之首；
3.行业竞争加剧导致了毛利率连续三年出现下降趋势；
由于这是科创板开板来首次解禁，短期还需注意潜在回调风险。虽然销售规模与国际巨头差距较大，但部分技术已达国际同类产品标准。且在国内市场具有突出竞争力，市占率加速提升。待解禁风波过后，认值得逢低关注，但短期需注意潜在抛售风险。
（2）卫信康——上市当年业绩变脸，未来将迎大比例解禁（偏空）
关注亮点：
1.公司一季度扣非净利746.47万元，较上年同期减少31.79%；
2.经营活动产生的现金流量净额为-783.36万元，较上年同期减少114.89%，流动性有所恶化；
3.上市三年业绩持续下滑；
考虑到公司近三年经营业绩连续下滑，一季度流动性恶化，同时未来将迎大比例解禁，建议投资者短期注意该股潜在回调风险。
（3）奥克股份(300082,股吧)——2019年业绩同比提升，电解野液业务将成新增长点（偏多）
关注亮点：
1. 全球最大的环氧乙烷精加工制造商，拥有 120 万吨环氧乙烷精深加工产能，上市以来历年分红约占净利润维持在 45%-70%；
2.公司减水剂聚醚单体，国内市占率约 45%；
3.拥有 2 万吨 DMC 产能，采用创新生产技术，有望开辟电池级 DMC 的新生产路径，通过受让与注资的方式获得华一新能源35%股权，有望进一步加强公司在锂电电解液方面的布局，开辟新的增长点；
公司作为全球最大的环氧乙烷衍生物厂商，估值安全、股息率高。目前公司积极向高附加值领域扩展，潜力较大。考虑其股价目前仍在低位，建议投资者可重点关注。
关注区间：6.80附近，止损价：6.50附近。
来源:好股票
作者:张旭 执业证书:A0680617100004
本文首发于微信公众号：巨丰投顾。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
（责任编辑:李显杰）