昨日，南国置业(002305)发布了2021年业绩预告 ，亏损较大。2021年预计净利润-115,000.00万元至–90,000.00万元 ，预计主营业务收入300,000.00万元至350,000.00万元，符合市场预期，但究竟是戴维斯双击还是双杀？
自2021年11月2日，南国置业股价创新低1.73后，就一路缓慢上行，至12月14日收于1.87后，便一路上扬，似有中小地产板龙头的态势，原因为何？在业绩预告创历年新低后，未来业绩是否能迎来弹性变大，背靠央企“小而美”的南国置业是否会在电建集团资产置换后，美起来？
宏观边际向好，政策底已来
1月初以来，各地区陆续召开两会并发布政府工作报告，提出2022年主要经济指标目标，部署重点发展任务，为研判宏观经济形势提供了中观数据佐证。1月18日召开的2021年金融统计数据发布会上，人民银行表示：货币政策要充足发力，保持总量稳定，稳增长货币政策先行，专项债加快发行。各地方投资政策主要呈现“基建驱动、制造升级、地产托底”格局。
地产行业可能进一步探索“因城施策”，开启并购纪年
目前房地产销售、购地、融资等行为已逐步回归常态，市场预期稳步改善。2021年四季度地产贷款新增7734亿元，同比多增2020亿元。1月20日华润万象生活宣布，将收购中南服务。中泰证券陈立认为，边际宽松的政策环境有利于市场景气度触底回升。稳健经营的头部中央房企还将通过收购优质项目进一步提高市场份额，叠加国资委对五大建筑央企的要求，行业专家们认为2022年将是地产项目并购的大年。华润万象生活宣布收购中南服务，为并购大年拉开了大幕。
“电建系”万象更新，朋友圈延展，风云际会
举步生风的电建集团在半个月的时间内，接连完成新能源业务重组、收购中国水务、控股钱江水利(600283)、资产置换方案；1月20日中国电建(601669)与中国能建签订全面战略合作协议；那么电建的“朋友圈”除了电老虎们还有谁？国务院国资委共有97家央企，而有房地产开发资质的共计16家，存量、待开发地产市场值得想象。
去房化的央企、地方国企存量土地的盘活、开发、运营、物管势必成为房企们的必争之地。非房央企国家队若能和电建地产牵手，即符合 “聚焦主业”的发展战略，亦能实现地产开发、存量盘活、城市更新的政策响应及发展战略，除大块头的华润、招商、中海外，“电建地产+南国置业”或是发电、电网、核能、航天、电子通讯等不擅长基建、房地产、产业地产开发及运营，并有大量存量土地央企朋友的最佳选择？要价不高，从开发到商业地产再到产业地产，有招商、运营、物业的全产业链配套经验。
南国置业，能否收割这波紫气，以迎未来较大弹性空间？
资本市场专业人士认为，最近逐渐筑底上行的南国置业，资本市场热度渐起。对于南国置业2022年全年基本面逐渐改善的预期，始于电建集团1月这波神操作。比照其他央企，中国电建集团算是控股上市公司数量较少的国家队，因此，市场对于电建集团、电建地产、南国置业猜测颇多。南国置业对整个电建集团而言，体量So Mini，但优势也同样明显，一方面南国置业作为上市平台，融资方式较多；另一方面，南国置业拥有几十年的地产运营经验，运营优势明显，无论是商业还是产业。电建集团2022年提出要做好“水能城砂的文章”，打造“电建新能源品牌”，那么南国置业是否能参与其中的投资与运营，不仅运营“城”里的故事，还可运营“城”外“水与能”的故事？
再或者资源倾向性的导入，扩大南国置业的运营、在管面积，以“电建”为原点，全面、深入的参与内部“大基建”、“大运营”中，电建雄安智汇城项目足可见之。另，充分外延至“电建”的朋友圈，如已签战略合作协议的中国能建集团，诸如此类，以“轻”入物，翻江倒海，实现战略目标。
南国置业本次业绩预亏，年报将至，我们预计随着投资者对稳增长政策以及经济企稳的信心不断强化，稳增长主线共识的不断提高，情绪底也将获得提振，期待“靴子落地后”上半年行情的起点。
（责任编辑:刘畅）