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老周侃股:N中自上市就破发是好事

10-24 北京商报网
语音播报预计6分钟

N中自上市首日即破发,有投资者抱怨辛辛苦苦中签却亏钱,但本栏认为,新股上市就破发是个好事,是对投资者最好的教育,打新稳赚不赔本身不科学,投资者把新股当成免费的彩票游戏,逢新必打更是错误的投资理念,随着破发的新股出现,投资者将会改变盲目打新的做法,只选择有可能赚钱的新股去申购,从而形成新股市场的优胜劣汰。

根据证监会的规定,如果新股上市半年内连续20个交易日的收盘价均低于发行价,或者六个月期满时收盘价低于发行价,那么实控人、控股股东等所持有的股票限售期自动延长六个月。同时证监会还规定,上述股东在解禁两年内减持股份时,减持价格不能低于发行价。这就意味着,如果N中自股价长期低于发行价,那么其实控人、控股股东等卖股票的时间可能要在股票上市五年半之后,这对于中小投资者来说肯定是一件好事。

此外,这还用案例的形式告诉后面发行的企业,新股发行价不是定得越高越好,太高的发行价虽然能够获得较多的募集资金,但也会大幅增加未来破发的风险,一旦破发,就会影响原始股东套现计划。对于大股东来说,如果公司业绩不太行,保不齐到能够减持的时候,股票已经被ST处理,这并非没有先例,这对于降低新股发行价格有很大的好处。

而且,新股破发在一定程度上也给炒新的投资者敲响了警钟,新股并非任何价格都能疯狂炒作,如果投资者一定要一意孤行,最后很可能把自己炒在高位。让投资者意识到风险的存在,对于鼓励理性投资具有很大的好处,同时也能让真正想长期持股的投资者可以低成本获得想要的股票。

本栏觉得,正常的新股发行,上市后不应该有太大的上涨,如果真的出现较高涨幅,也应该是管理层降低新股发行价的结果,而非由于投资者的疯狂炒作。这才是真正的市场化发行。

N中自新股首日出现破发,未来恐怕不会只有它一家,考虑到现在新股定价虽然不能说很高,但也绝不算便宜,新股上市后的疯狂炒作曾是一地鸡毛,涨时汹涌澎湃,跌时也会酣畅淋漓,那么破发也就不是什么新鲜事。对于投资者来说,一方面不要盲目抢破发股的反弹;另一方面在未来的新股发行时也要注意投资风险,发行价过高的新股可以放弃申购,毕竟买股票不是赌博。

当然,如果真有投资者看好的优质企业出现破发,这也是很好的抄底买入良机,但是投资者需要确认几点,一是公司确实是自己看好的优质企业,二是股票的发行价格不能虚高,三是公司未来的业绩成长能够有所保障,如果这些条件都能满足,那么投资者可以适当抄底,但是在注册制的环境下,新股很快就会变成老股,错过了上市时的投机炒作机会,后面恐怕也没有什么恶炒的条件,股价的上涨,还得来自于业绩的支撑。

北京商报评论员 周科竞

(责任编辑:李佳佳)
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