周期股在经过连续下挫之后，医药股接棒集体下跌，通策医药连续两日跌停；而整个A股市场无量也无持续热点的情况下，如何应对衰退行情下的防御策略？
来源 | 巨丰编辑部
编辑 | 王瑾熙
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周期股在经过连续下挫之后，医药股接棒集体下跌，通策医药连续两日跌停；而整个A股市场无量也无持续热点的情况下，如何应对衰退行情下的防御策略？对于近期行情，巨丰财经向资深投顾进行了采访。
1、周期和医药股接连下挫，如何应对衰退行情下的防御策略？
巨丰投顾朱华雷：周期股的回落如同前期的医药一样，前期的炒作在于机构的抱团，同样股价的回落也在于机构的集体撤退，每一个板块的走强都有其内在的逻辑，医药在于疫情影响下的成长，煤炭在于资源的涨价和供需缺口的变化，每一轮炒作完成后都有一个自我修正的过程。
应对市场调整，防御是比不可少的，比高就低是原则，挖掘滞涨是前提，业绩增长是基础，价值修复是参考，因此，在当前弱势格局下，向消费、金融、科技此类板块可作为短期的防御进行布局。
2、周期股跌到连怀疑人生，而期货市场再创新高，而个股往往先于大宗商品见顶，而等到大宗商品巨丰投顾丁臻宇：市场见顶之时，周期股能反弹到次高点，这个规律本次是否还会应验？
巨丰投顾丁臻宇：股价走势反映的是某种预期，周期股从去年之间已经有了巨大的涨幅，历史规律显示绝大多数的周期股会先于大宗商品见顶，这次例外的可能性不大。目前处于三季报披露期，市场对于周期股还是比较谨慎的，也不顾及大宗商品价格持续创新高的现实。对于周期股，建议及时止盈。
3、牙茅的通策医疗(600763,股吧)披露三季报后连续两日跌停，把整个医药板块带崩，长春高新(000661,股吧)周五一度逼近跌停，如何看待通策医药走势对医药股的影响？
巨丰投顾郭一鸣：高基数的影响下，通策医疗增速放缓，预期降低之下，通策医疗股价迎来下跌，也无可厚非。不过，公司基本面优秀，业绩整体保持稳定，向好的基础不变。对于医药板块，通策医疗没有绝对的影响，还是需要看行业的基本面，尤其是中期看，基本面稳定，业绩优秀，中期确定性相对较强。
4、贵州茅台(600519,股吧)近日连续上涨，反弹近20%，市盈率长期保持在30倍，如今依然保持在临近50倍附近，巨丰投顾赵玲：而随着业绩增速逐年降低，PEG已经从过往的1，上升到4.5，如何看待茅台(600519)股的后市？
巨丰投顾赵玲：借鉴全球消费股龙头可口可乐的估值情况，即便有业绩增速出现负增长的年份，长期看依旧维持在30倍左右的估值，因此对于茅台而言，只要业绩增速能够维持正增长，市盈率维持在30倍以上的可能性是非常大的。
而相对而言PEG指标对其的影响就没那么大了，毕竟PEG指标往往是参考较高成长性或高成长性的一个重要指标，也是主要针对快速成长性行业，而茅台作为食品饮料板块的龙头标的，行业长期看更为稳健，快速成长的预期没有那么强。
对于茅台的后市，主要看整个行业和环境，毕竟消费股的经营现金流是比较不错的，从全球来看也具备一定的配置价值，因此从中长期角度，还是比较看好的。
快问快答：
1、随着宁德时代(300750,股吧)大涨，动力电池板块集体走强，是否意味着新能源电池板块重拾升势？
9月份，在缺芯影响下，汽车销量呈现下滑，而新能源汽车却继续火爆，保持高增长，渗透率进一步提升，核心部件新能源电池的需求仍旧向好。只能说大范围依旧是宽幅震荡，重拾升势谈不上。
2、职业教育板块迎来行业意见利好，而随着龙头股中公教育(002607,股吧)公告业绩暴跌，教育板块再次回调，如何看待职业教育板块走向？
职业教育作为教育的主流领域，未来发展还是值得期待的。
3、周五半导体板块拉升，是否意味着半导体行业的长期价值依然是未来科技投资主线？
科技股在未来长达几年的时间中，都将是投资主线之一，半导体板块是其重要分支，板块也将会成长起来一些大市值的企业，还是比较看好的。
4、航运板块继续回调，海岬型船运价指数和波罗的海指数持续回车，是否意味着海运景气度一去不复返？
今年的海运指数大幅上涨，和疫情有关，其实本轮的海运指数触底反弹起始于2016年，至今已经有了5年，而疫情影响下，中国商品出口数量激增，美国码头积压严重，导致海运指数出现了非理性上涨。随着疫情逐步淡化，运价指数回落是正常现象。海运景气度是否就此转弱，还需要进一步观察。
5、次新股迎来久违的炒作，除了因为北交所即将开始，以及炒作高送转预期的逻辑下，是否还有其他支持因素？次新股是否仍有反复炒作的可能？
震荡市，尤其是市场赚钱效应很差的情况下，次新股容易出现超跌反弹行情，这是2017年以来非常明显的特征。如果市场企稳，则次新股很难有出色表现。长期看，注册制背景下，往往次新股一步到位式高开，然后就是漫长的价值回归。反弹会有，但重心下移概率很高。
6、猪肉股随着三季报预告陆续披露，多公司Q3预亏，猪肉股的反弹是否可以持续，猪周期何时能够结束？
猪肉价格年内跌幅超过5成，从2019年高点至今，最大跌幅已经超过70%，从历史规律看，猪肉存在明显的周期性。目前处于筑底阶段，等到全行业业绩亏损时，猪周期的底部将来临。
7、电力板块本周重挫，电改和浮动电价为什么没有形成利好，反而成为靴子落地，是否有参与抄底反弹的机会？
此前电力的炒作更多的还是对电改的预期，但结果或低于预期。对于电力来说，尤其是绿电，后期仍有反复炒作的机会。
8、培育钻石概念持续火热，哪些个股有操作机会？
培育钻石产品在晶体结构完整性、透明度、折射率、色散等方面可与天然钻石相媲美，作为钻石消费领域的新兴选择可用于制作钻戒、项链、耳饰等各类钻石饰品及其他时尚消费品。
相关概念股可跟踪：中兵红箭(000519,股吧)（超硬材料龙头，培育钻石打造全新增长点）、力量钻石（人造金刚石专业厂商，将受益钻石高速发展）、黄河旋风(600172,股吧)（业绩继续改善，将受益培育钻石行业高速增长）、四方达(300179,股吧)（复合片及刀片业务复苏，储备CVD金刚石技术）、沃尔德(688028,股吧)（刀具及人造金刚石双轮驱动，制造及品牌协同发展）以及国机精工（军工轴承需求旺盛，培育钻石及芯片加工驱动超硬材料成长）等。
9、种业振兴行动方案即将出台，生物育种板块不涨反跌，是什么原因？
政策的出炉对行业板块的影响程度不同，有时在预期之前出现上涨，有时在预期中出现上涨，也有在预期之后出现上涨，同样，政策对行业的影响，也分为利好预期和利好兑现，除政策影响外，需求也是影响行业的主要因素。
近期，北方各地因洪水引发的农业灾害，对农业生产和农作物产生影响，抢种对种业题材形成事件性刺激，近期种业股出现分化，是市场对各因素产生的分歧。
10、我国将大力发展智慧交通和智慧物流，如何看待智慧物流板块投资机会？
智慧物流：新的商业形态和需求对数智化的柔性供应链提出更高的要求，物流行业的“融合”包括物流履约各环节的融合一体化服务趋势，也包括更广范围的生产、制造、流通供应链的整合优化。在智慧物流发展大背景下，供应链行业迎来新的发展机遇。
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（责任编辑:李显杰）