10月15日晚间，温氏股份(300498,股吧)（300498.SZ）发布2021年前三季度业绩预告，预计亏损92.5亿元 ~ 97.5亿元，比上年同期下降212.24% ~ 218.30%。
根据公告，亏损的主要原因是受国内生猪价格大幅度连续下跌影响，养猪行业第三季度陷入全面亏损，加上饲料原料价格连续上涨、公司出栏肉猪包含外购苗育肥猪、处置低效能种猪等因素推高养猪成本，公司前三季度的肉猪养殖业务出现深度亏损。同时，公司根据企业会计准则谨慎性的要求，对目前存栏的消耗性生物资产按照成本与可变现净值孰低的原则做了减值测试，计提了存货跌价准备。
公告披露，温氏股份前三季度销售肉猪（含毛猪和鲜品）897.53万头，毛猪销售均价18.70元/公斤，同比下降46.09%。销售肉鸡7.88亿只（含毛鸡、鲜品和熟食），肉鸭（含毛鸭和鲜品）4306.99万只，毛鸡、毛鸭售价分别同比上升14.63%、19.87%，前三季度养禽行业形势总体有所好转，活禽销售价格较上年同期有所上升，公司养禽业总体仍有盈利。
叠加非洲猪瘟疫情影响，本轮猪周期生猪市场行情剧烈变化。据新牧网猪价指数，生猪价格从一季度最高约36元/公斤到三季度跌至10元/公斤附近，局部地区最低价跌破10元/公斤，跌幅之大、跌幅之深远超各方市场参与者预期。2018年8月非洲猪瘟疫情发生后，生猪养殖行业产能大幅出清，造就了2019年8月-2021年2月历史性的高猪价和高盈利，由此吸引大量社会资本投资新建大量产能，导致供给迅速恢复。据国家统计局统计，6月末全国能繁母猪存栏4564万头、相当于2017年年末的102%，生猪存栏4.39亿头、恢复到2017年年末的99.4%。产能恢复的速度超过了因加大投资、增加防疫支出、疫情影响、生产成绩下降等因素增加养殖成本的消化速度，导致生猪养殖行业三季度业绩陷入整体性低谷。
未来猪价回归常态时，猪企的核心竞争力归根结底是成本。温氏股份本报告期肉猪业务的深度亏损或许预示至暗时刻已过？其公告称，报告期内，公司继续推进养猪业务固本强基工作，提升存栏母猪质量，母猪繁殖成绩持续好转，自产猪苗已可以满足公司肉猪养殖生产计划需求；同时，公司肉猪育肥环节饲料转化率和上市率持续提高，肉猪养殖成本逐月下降，为明年回归到正常水平奠定了扎实基础。
据了解，此前温氏股份在接待投资者调研时表示，公司自5月份暂停外购猪苗，新增投苗均以自产猪苗为主。若按照正常出栏节奏，预计10-11月份可以出栏完毕，即在近一到两个月可以甩掉历史包袱，快速前进。预计其肉猪成本将逐月下降，逐步回归到正常养殖水平。同时，在经历了近两年的困难期，公司养猪业务逐步恢复生产，多项指标逐月好转，上市量也逐月上升。温氏股份预计今年出栏肉猪1100-1200万头，明年1800-2000万头，未来可期。
畜牧养殖行业关系国计民生的“菜篮子”，是永恒的行业，但猪周期特征明显，平均4-5年经历一轮周期，高低起伏，牵动社会公众的神经。目前猪周期处于底部，没有一直跌的猪价，触底之后即会反弹，这是常理。温氏股份从1997年开始进入养猪行业，应对猪周期经验丰富，公司有资金、有人才、有策略，加上养禽业、乳业、动保业等多产业对冲，本季度至暗时刻之后，温氏股份或将重振旗鼓、再创辉煌。
（责任编辑:张晓波）