中华网财经9月27日讯 中华网财经了解到，据深交所官网显示，南通泰禾化工股份有限公司（以下简称“泰禾股份”）9月27日更新招股书（申报稿）。光大证券(601788,股吧)为其保荐机构，拟募资17.54亿。本次拟公开发行股票不超过4,500万股，不低于发行后总股本的10%；本次发行均为新股，不涉及原股东公开发售股份。
泰禾股份IPO于2020年9月15日获得受理，2021年6月4日进入已问询阶段，2021年6月28日泰禾股份第三次中止审核申请。此前，根据深交所披露的信息显示，泰禾股份分别因调整内部治理结构需履行法定程序、更新财务资料的原因于2020年9月29日、2020年12月31日申请中止审核，并分别于2020年12月26日、2021年3月30日恢复审核。
南通泰禾化工股份有限公司于2004年4月29日成立，主要从事农药产品以及功能化学品的研发、生产和销售。公司三大核心产品：百菌清、嘧菌酯、2,4-D。
泰禾股份控股股东为泰禾集团(000732,股吧)，公司的实际控制人为田晓宏。控股股东泰禾集团持有公司76.39%股权，田晓宏间接持有泰禾集团100%的股权。昆吾投资持股9.00%、鋆麟有限持股5.29%、诺普信(002215,股吧)持股4.39%、恒丰投资持股3.00%、鋆领有限持股1.93%。其中，昆吾投资、恒丰投资属于私募股权投资基金。
16名董事、监事、高管2020年领薪1517.38万
董事长月均薪酬37万、总经理月均薪酬23万
据招股书显示，16名董事、监事、高管2020年领薪1517.38万，其中董事长田晓宏2020年领薪444.43万，月均37.03万。总经理谢思勉2020年领薪271.58万，月均22.63万。
泰禾股份销售收入主要来自于农药领域。报告期内，营业收入分别为239,614.74万元、310,459.96万元和305,811.74万元，营业利润分别为54,176.72万元、86,421.59万元和61,076.45万元。2020年度，公司营业利润率由2019年度的27.84%下降至19.97%。2020年度扣除非经常损益后归属于母公司所有者净利润较上年度下降25.20%。公司毛利率分别为38.86%、43.47%和31.17%。
归属于母公司普通股股东的非经常性损益净额分别为7,390.89万元、6,544.46万元和4,606.49万元，占公司归属于母公司所有者净利润的比例分别为19.10%、12.35%和11.71%。
报告期内，公司杀菌剂、除草剂、功能化学品的营业收入占主营业务收入的比例分别为94.79%、95.35%、93.63%。
公司的非经常性损益主要为来自政府的补贴收入以及Honeywell的赔偿金。2018年-2020年政府补助分别为2,254.35万元、5,033.85万元、5,855.93万元。
招股书披露，公司赔偿收入2018年、2019年分别为7860万、5530万。2015年，Honeywell与子公司江西天宇签订了四氯丙烯的采购框架协议，由于Honeywell战略调整以及美国对四氯丙烯产品加征关税的影响，其采购量低于框架协议约定，经双方协商，2018年，Honeywell终止该框架协议并与江西天宇签订了新的框架协议，同时，双方约定由Honeywell以分期支付的方式在2024年12月31日前支付完终止费用共2,773万美元。2018年，公司共收到Honeywell支付的1,200万美元赔款；2019年，共收到Honeywell支付的823万美元赔款。
2016年-2019年股份支付费用9984.59万
2016年至2019年，公司确认的股份支付费用金额分别为1,161.16万元、1,161.16万元、1,168.10万元和6,494.17万元。
大专及以下人数合计占比78.62%
招股书显示，公司大专人数260人，占比12.41%。中专及高中以下人数1387人，占比66.21%。大专及以下人数合计占比78.62%，整体学历水平偏低。
与同行相比2020年营收排名第五 仅高于苏利股份
据招股书，与同行业可比公司相比，2020年营业收入，安道麦A排名第一，284.45亿元；扬农化工(600486,股吧)排名第二，98.31亿；利尔化学(002258,股吧)排名第三，49.69亿；泰禾股份排名第五，30.58亿元，仅高于苏利股份(603585,股吧)15.59亿。
先正达为第一大客户 占比最高28.47%
报告期内，前五大客户分别为先正达、安道麦、GOWA、纽发姆、陶氏，2020年先正达为第一大客户，占比最高28.47%。
研发投入占比不足4% 低于行业均值
2020年12月31日，公司共有技术研发人员342名，占公司员工总数的16.32%。核心技术人员共3人。研发投入占比不足4%。
研发费用占营业收入比例与同行业可比上市公司对比
报告期内因环保、安全生产违法违规多次被罚
招股书中披露了泰禾股份及其子公司存在因违法违规行为受到行政处罚的情况：
1、2018年4月25日，新沂市环境保护局出具《行政处罚决定书》（新环罚决字[2018]22号），认定新沂泰禾危废贮存库地面未采取防渗措施设置废水导流南通泰禾化工股份有限公司招股说明书（申报稿）1-1-209管的行为违反了《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》相关规定，依法责令其改正违法行为，处罚款4.00万元。
2、2018年7月5日，如东县环境保护局出具《行政处罚决定书》（东环罚字[2018]174号），认定泰禾股份焚烧炉二燃室运行温度低于规定的1100℃的不正常运行废气处理设施的行为违反了《中华人民共和国大气污染防治法》相关规定，依法责令立即停止违法行为，运行焚烧炉时二燃室温度必须保持在1100℃以上，处罚款12.00万元。
3、2019年9月24日，南通市生态环境局出具《行政处罚决定书》（通03环罚字[2019]36号），认定泰禾股份未按规定开展环境安全隐患排查治理工作的行为违反了《突发环境事件应急管理办法》相关规定，依法责令立即改正违法行为，处罚款3.00万元。
4、2019年9月25日，南通市生态环境局出具《行政处罚决定书》（通03环罚字[2019]42号），认定泰禾股份未按规定开展环境安全隐患排查治理工作的行为违反了《突发环境事件应急管理办法》相关规定，依法责令立即改正违法行为，处罚款3.00万元。
5、2019年4月30日，新沂市应急管理局出具《行政处罚决定书》（（新）应急罚[2019]开10号），认定新河农用油炉房配线箱不符合标准的行为违反了《中华人民共和国安全生产法》相关规定，依法处罚款1.30万元。
6、2019年5月22日，新沂市应急管理局出具《行政处罚决定书》（（新）应急罚[2019]开26号），认定新河农用设备安全防护不到位，液氯卸装区部分法兰连接处未见跨接线的行为违反了《中华人民共和国安全生产法》相关规定，依法处罚款1.30万元。
7、2020年5月28日，新沂市应急管理局出具《行政处罚决定书》（（新）应急罚[2020]开30号），认定新河农用二甲苯卸车站内卸车管线未按要求设置便于操作的紧急切断阀行为违反了《中华人民共和国安全生产法》相关规定，依法处罚款1.00万元。
8、2018年3月7日，新沂市公安消防大队出具《行政处罚决定书》（新公（消）行罚决字[2018]0020号），认定新河农用办公楼内部装修工程未进行消防设计备案行为违反了《中华人民共和国消防法》相关规定，依法处罚款5,000.00元。
9、2020年4月7日，上海浦江海关出具《行政处罚决定书》（沪浦江关简违字[2020]0154号），认定泰禾股份向海关申报时将单价、总价、贸易国（地区）申报错误的行为违反了《中华人民共和国海关法》相关规定，依法处罚款1,200.00元。
存在1起尚未了结诉讼案件 涉诉500万
招股书显示，泰禾股份存在1起尚未了结的标的金额超过500.00万元的诉讼案件。招股书披露了案件详情，2020年1月2日，李春锋（原告）因购买巴州君瑞农资有限责任公司（被告一）销售的农药除草剂草甘膦钾盐水剂（被告二先正达南通作物保护有限公司生产的农药产品）和锐超麦（被告三泰禾股份受托分装的农药产品）造成红果枸杞苗木死亡的产品责任纠纷，向新疆维吾尔自治区巴音郭楞蒙古自治州中级人民法院（以下简称“自治州法院”）提起民事诉讼，请求法院判令：1、被告一赔偿苗木死亡经济损失20,493,985.55元以及鉴定费用、苗木盛果期产量可既得经济损失；2、被告二、被告三作为农药生产厂家与被告一承担共同连带赔偿责任；3、诉讼费用由被告承担（包含法院诉讼费、律师代理费、交通费用等）。
2021年7月13日，新疆维吾尔自治区高级人民法院终审判决被告一赔偿原告经济损失10,708,038元及鉴定费用30,000元，被告二对被告一的赔偿承担连带责任，驳回原告其他诉讼请求。根据终审判决，泰禾股份在本案中无需承担任何责任。
中国农药工业协会发布的2020年中国农药行业销售百强榜显示，前10强企业2019年销售总额达702.45亿元，同比增长5.30%，占百强销售总额38.30%。销售额超过10亿元的企业达59家，产业整体集中度明显提升。从近几年百强销售总额来看，从2010年到2019年，从销售总额500.52亿元涨至1,836.08亿元，复合增长率16.67%，增长了2.67倍。
研发投入占比不足4%、低于行业均值的泰禾股份能否顺利上市，中华网财经后续将持续关注！
（责任编辑:张泓杨）