“投产后远期锂盐总产能或超11万吨，印尼锂盐生产成本下降，毛利率大幅提升。”
作者：Eric
编辑：tuya
出品：财经涂鸦（ID：caijingtuya）
据公司情报专家《财经涂鸦》消息，9月24日，盛新锂能(002240.SZ)发布公告，全资孙公司盛新国际拟与STELLAR公司在印尼投资设立合资公司，投资建设年产5万吨氢氧化锂和1万吨碳酸锂项目，项目总投资约为3.5亿美元；盛新国际持有合资公司65%股权。
盛新锂能表示，本次投资将大幅扩大公司锂盐业务的产能，项目投产后将显著提高公司收入规模和盈利能力，提升公司的市场占有率和影响力，有利于公司“致力成为产能、品质领先的全球锂电新能源材料领先企业”战略目标的实现。
受以上消息影响，9月24日，盛新锂能早盘股价小幅下挫后，直线拉升曾触及涨停板，但随后股价震荡回落，截至收盘报收69.9元/股，涨幅达5.1%，总市值达604.9亿元。由于受新能源、锂矿等因素的影响，盛新锂能今年以来股价已经累计涨超170%。
来源：大智慧(601519,股吧)
盛新锂能主营新能源材料业务，今年上半年实现净利润2.91亿元，同比增长273%。并且，盛新锂能二季度新增95家机构投资者，累计增持3265万股。
印尼建锂盐厂年产6万吨
锂盐生产成本大幅下降
为什么会选择在印尼建锂盐厂呢？
盛新锂能并未在公告中明确给出理由。不过不久前9月8日，青山集团副总裁在SMM会议演讲或能解答投资者的疑惑。
青山集团副总裁表示，印尼的成本优势明确。首先，天然气和电公司在产业园里可以低价提供，澳矿的物流费用也会低。其次，（每吨）加工成本比国内锂盐厂可以低5000-6000元。最后，印尼没有增值税，当下价格下还可以便宜1万元以上。
隆众石化网最新消息显示，本周碳酸锂、氢氧化锂价格均出现上调,截至2021年9月23日，中国电池级碳酸锂均价在176500元/吨，环比上涨9.63%,中国工业级碳酸锂均价在167500元/吨，环比上涨9.84%。中国电池级氢氧化锂(粗颗粒)均价在171000元/吨,环比上涨7.55%；中国工业级氢氧化锂均价在162500元/吨,环比上涨9.06%。
青山集团副总裁进一步表示，已与国内领先的锂加工生产企业签订备忘录在印尼建设锂加工厂。
这么算下来，印尼的成本相当具有优势了，就拿电池级碳酸锂均价在176500元/吨来估算，假设降低15000元/吨的成本，毛利率或能提升超8个百分点（不考虑运输等费用）。
这也难怪盛新锂能与STELLAR公司大手笔投资3.5亿美元建设锂盐厂，要知道算上还在建设中的产能，盛新锂能的锂盐总产能为7万吨，等此次在印尼的6万吨（权益产能3.9万吨）锂盐投资完成，远期锂盐产能或超11万吨。
具体来看，子公司致远锂业现有1.5万吨电池级氢氧化锂、2.5万吨电池级碳酸锂，子公司盛威锂业一期600吨金属锂项目已建成首组150吨产能，剩余450吨产能目前也在积极建设中。
锂盐在建产能另包括子公司遂宁盛新首期2万吨氢氧化锂项目，预计于2021年年底或2022年初建成，届时公司将拥有2.5万吨碳酸锂及3.5万吨氢氧化锂产能，加上遂宁盛新二期产能1万吨以及此次合资建设的5万吨氢氧化锂产能（权益产能3.25万吨），氢氧化锂权益总产能有望达到7.75万吨。
目前公司锂盐产能已位居行业前列。锂盐龙头赣锋锂业(002460,股吧)（002460.SZ）拥有12.4万吨锂盐、2000吨锂金属，遥遥领先同行；随后，天齐锂业(002466,股吧)（002466.SZ）、雅化集团(002497,股吧)（002497.SZ）分别拥有锂盐3.95万吨、4.3万吨，与盛新锂能锂盐4万吨产能相近。预计遂宁市3万吨锂盐项目以及印尼6万吨锂盐项目投产，盛新锂能的市占率将更进一步，并为未来业绩增长奠定基础。
来源：平安证券研报
受益于锂价增长、新能源行业景气，盛新锂能业绩已迎来爆发式增长。2021年上半年，公司锂业务实现营收9.92亿元，同比增长484.20%，占整体收入比例为87.4%。并且，毛利率高达36.24%，同比增长44.41%。
来源：公司公告
控资源+扩产能+拓客户
实现业绩量价齐飞
为了保证锂盐产能的满负荷生产，就必须提高锂矿原料保障能力，为此盛新锂能一直在不断拓宽原料来源。
盛新锂能是我国锂辉石固体锂矿开发的先行者，拥有奥伊诺矿业锂矿项目控股权。奥伊诺锂矿项目位于四川省阿坝州金川县，拥有业隆沟锂矿采矿权和太阳河口锂多金属矿探矿权。根据2020年补充勘探，矿区拥有锂资源量为11.15万吨氧化锂当量（约折合27.56万吨LCE）。
业隆沟锂矿选厂的实景图（来源：公司官网）
此外，公司参控股企业拥有太阳河口锂矿探矿权以及木绒锂矿探矿权，其中木绒锂矿资源量及品位均处国内锂矿顶尖水平，开发潜力较大。
为满足锂盐生产所需，盛新锂能与银河资源、AVZ等海外锂矿生产商签订长期承销协议。向银河锂业采购的产品为锂辉石精矿，在每个合同年度期间采购的最低数量为6亿吨；AVZ矿山投产起，在每个合同年度期间采购量为16亿吨锂辉石精矿。
来源：平安证券研报
东北证券在研报中指出，纵观全球锂产业链，目前中国在中游锂盐冶炼环节具备优势，但上游资源开发却存在明显短板，这或将成为中国锂产业链的隐患所在。目前国家更注重锂资源自主可控问题，拥有优质锂矿资源的企业如盛新锂能等有望充分受益。
得益于锂盐的稳定生产，在客户资源上，盛新锂能也不断获得大公司青睐。目前公司已与宁德时代(300750,股吧)（300750.SZ）、中航锂电、厦门钨业(600549,股吧)（600549.SH）、LGI、贝特瑞（NEEQ:835185）、德方纳米(300769,股吧)（300769.SZ）、当升科技(300073,股吧)（300073.SZ）、容百科技(688005,股吧)（688005.SH）等行业领先企业签署长期供货协议。
上半年，盛新锂能实现锂盐产销量1.85万吨、1.77万吨，在业务规模和锂业务占比方面均处于行业前列。兴业证券(601377,股吧)表示，新能源终端需求旺盛叠加高镍渗透率持续提升，锂盐特别是氢氧化锂有望继续增厚公司利润。
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（责任编辑:李佳佳）