[房企图鉴]阳光城：上半年销售额1013亿元 拿地销售比20%

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出品：新浪财经上市公司研究院

作者：大眼楼管 / 汤朝露

随着房地产行业调控的深入，“三道红线”新规、房贷集中度管理制度、“集中供地”等政策陆续实施，房地产行业面临新的变革。市场正逐步从“以量取胜”向“以质取胜”转变，行业集中度将持续提升，有更强综合竞争力的企业会获得更多的市场份额，只有稳健发展的房企才更具能力取应对行业变更新挑战。

本期新浪财经梳理阳光城(000671,股吧)今年以来的经营业绩表现，并与去年同期数据、主流上市房企经营数据均值进行比较。主要从基础业绩数据、销售情况、土地储备、财务状况4个方面介绍阳光城上半年的业绩。

基础业绩数据

上半年，阳光城实现营收299.3亿元，上年同期为241.2亿元，其中非房地产收入占比为8.74%。

规模与盈利方面，2021年上半年阳光城毛利率18.17%，净利率7.55%；归母净利润19.9亿元，上年同期则为17亿元。上半年的销管费用率为7.16%，ROE为6.87%。总资产3582亿元，货币资金403.7亿元，归属股东权益为680.8亿元。

销售情况

销售方面，上半年阳光城实现合约销售额1013.1亿元，上年同期为900.1亿元，上半年克而瑞销售榜全口径金额排名第19位；实现合约销售面积627.6万平米，上年同期则为726.9万平米；销售均价为16142元/平米，上年同期为12383元/平米。上半年合同负债825.9亿元，存货周转率为0.13。

土地储备

土地储备方面，上半年阳光城拿地金额为206.6亿元，上年同期则为549.2亿元；拿地面积429.2万平米，上年同期为827.5万平米；拿地价格为4813元/平米，上年同期则为6637元/平米；销售价格/拿地价格为3.35；拿地强度（拿地金额/销售金额）为0.2。总土储中大福建、长三角、珠三角、京津冀、内地土地储备占比分别为10.28%、13.92%、15.51%、4.80%、55.49%。总土地储备货值为18428亿元。

财务状况

财务状况方面，上半年阳光城平均融资成本7.48%，总有息负债953.2亿元，短期借款占比为25.6%。机构评级方面，标普评级WD；穆迪给予“B1”评级，展望“稳定”；惠誉给予“B+”评级，展望“稳定”。

净负债率为93.8%，剔除预收款后资产负债率78.8%，现金短债比1.03。“三道红线”中剔除预收款后资产负债率一项不合格，档位为黄档。

说明：

（1） 指标统计所用数据均来自中国指数研究院、克而瑞、wind数据、公告、公开资料等。

（2） 上市房企经营数据统计为2021年半年数值，部分指标为测算数据，新浪财经依据公开数据、相应会计准则进行公式计算。

（3）总土储货值估算公式：土储货值=土储面积*报告期销售均价