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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

国元国际:予华能国际买入评级 目标价5.88港元

09-23 新浪网
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国元国际:予华能国际买入评级 目标价5.88港元

国元国际发布研究报告称,予华能国际电力股份(00902)“买入”评级,目标价5.88港元,相当于2021年和2022年12倍和11.4倍PE,目标价较现价有49%上升空间。

国元国际主要观点如下:

加快新能源转型,2021年计划新增风光8.34GW:

十四五期间,公司将加快新能源转型,计划每年新增风电和光伏装机8GW以上,到2025年末,分别实现风电装机29GW(CAGR为29%),光伏装机26GW(CAGR为59.6%)目标;2021年,公司计划新能源新增投产8.34GW,其中风电项目为5.58GW、光伏项目为2.76GW。预计2021年底,公司可再生能源权益装机容量将达19GW。

国家出台多项电煤保供措施,稳定煤价:

近期国家发改委、能源局建立电煤保供工作专班,将实行淡旺季差别化存煤制度的电厂纳入重点保障范围,确保牢牢守住电厂7天安全存煤底线。电厂运行过程中电煤库存可用天数低于7天时,立即启动重点保供机制,相关部门和重点企业将在煤源、运力等方面予以重点协调保障。该项政策有利调动盘活库存资源,未来随着中长期合同等稳定煤炭供应和价格长效机制逐步完善,煤炭保障能力将明显增强,可以缓解电煤需求波动与煤炭均衡生产之间的矛盾,促进电煤持续供应和价格稳定。

多地放开电价上浮限制,缓解煤价上涨压力:

2021年以来,煤价持续走高,火电行业面临大面积亏损、发电意愿不足,全社会用电量上涨,电力供需紧张形势不断加剧。为保障全社会用电以及火电行业稳定发展,国家鼓励用足各地用足10%标杆电价上浮幅度。2021年7-8月以来,内蒙、宁夏、上海等多地政府陆续发文允许交易电价基准上浮不超过10%。结合市场煤价,预计煤电上网电价可提升约5-6分/千瓦时。电价上涨将有助缓解煤电企业发电压力,保障电力供应。

(责任编辑:和讯网站)
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