野村：予明源云买入评级 目标价维持39港元

野村发布研究报告称，予明源云（00909）“买入”评级，近期股价调整，过去60日累跌约37.5%，跑输同期恒指（-14.4%），目标价维持39港元。

该行指出，虽然内房行业持续积弱，但公司业务本季至今并无影响，认为无需要调整其三年收入指引，因上半年表现较预期强劲，管理层预计2021财年旗下SaaS收入增长达50%，ERP收入增长达15%。

报告提到，管理层指下半年及未来数年有数个增长引擎，包括CRM云业务的ARPU持续增长，及渗透至偏远城市；建筑及采购云产品组合优化，加快渗透至内房供应链；对渗透有限的分支市场如国有资产管理市场解决方案业务亦见起步。公司同时推出更多创新产品，如私人服务器等，让内房客户更佳管理客户资产。

管理层称，国企目前在其内房供应链中扮演十分重要角色，特别是非住宅市场方面，公司将强化其资产管理SaaS产品，同时国企客户对其他核心产品如ERP及CRM云端需求上升。