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张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

2021-09-10 财联社
语音播报预计9分钟

财联社9月10日讯,“一哥”张坤成名基,易方达中小盘(110011)的“改弦易辙”尘埃落定。

根据今日凌晨发布的公告,因涉及近400万基金持有人而绵延一个多月的份额持有人大会表决环节终有定论。这只成就了张坤的基金正式告别“中小盘”之名,迎来“易方达优质精选”时代,这也是目前张坤在管四只基金中,第三只名字中带“精选”的产品。

除了更名之外,本次表决还通过了基金投资范围的变更,关于“中小盘基金为什么还能买贵州茅台(600519,股吧)”的争论终于可以休矣。

而略微令人感到诧异的是,本次投资范围调整并不止预期的那样,看齐易方达蓝筹精选等产品增加可投港股的选项,产品定位更直接变成了QDII基金。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

来源:易方达优质精选产品资料概要

在易方达基金官网上,也已将该基金纳入了QDII栏目项下。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

来源:易方达基金官网

对于只买张坤产品的“粉丝”们来说,谈起QDII想必并不是非常令人愉快的体验。目前张坤在管的易方达亚洲精选,正是一只QDII产品。而一季度重仓跌跌不休的教育股,加上重仓的在港上市中概互联网股票持续下行,即便直到现在,依然以净亏17.79%的表现,在全市场QDII年内业绩排名之中位居尾端(QDII基金净值数据略有延迟),仅好于遭雷的教育ETF以及同病相怜的一系列中概互联网指数基金。

即便继续重仓消费赛道或许并不适合当前的市场风格,但直接选择一条至少近一段时间来自己表现并不好的赛道,这又是基于怎样的考虑?

易方达优质精选相较易方达蓝筹精选关于港股可投资范围的差异,或许是这次“新”基金转身QDII的主要原因。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

来源:易方达优质精选混合型证券投资基金基金产品资料概要

在投资范围上,易方达优质精选新增了一条“港股通以外香港市场挂牌交易的股票占股票资产比例为0-20%”的描述。这意味着,相较易方达蓝筹精选等,目前市场上众多可投资港股的公募基金来说,易方达优质精选港股投资的可选标的将不再局限与港股通。

根据上交所披露的最新港股通名单,腾讯控股、美团-W、小米集团-W等已被南下资金重仓的港中概股自不待言,而目前港股市值前十的股票中,有两只未被纳入港股通标的:阿里巴巴-SW和京东集团-SW这两只同股不同权二次上市的明星中概股,目前并不能通过港股通买入。

除此之外,目前在港股上市却不能通过港股通买入的还包括:百度-SW、网易-S、携程集团-S、哔哩哔哩-SW……等二次上市的明星中概股。

由此,也让人不由推测,本次投资范围调整中,易方达优质精选并不选择只通过较为便捷的港股通渠道“南下”,反而选择更费周章的转为QDII,是否就意在这些未纳入港股通的上市公司

从近一段时间市场表现来看,自八月下旬以来,汇集上述未纳入港股通中概股的恒生科技指数有企稳筑底迹象。不过,鉴于张坤一贯以来偏中长期价值投资持仓风格,抢短线反弹或许并非他的主要目的。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

而对于近400万原易方达中小盘持有人而言,面对变成QDII的易方达优质企业,还有不少地方需要适应。

相比传统基金产品,QDII基金的区别主要体现在申赎等待周期更长,以及偶尔会因为外汇管制而暂停申赎。从目前披露的易方达优质精选招募说明书来看,由于基金合同限定不投港股之外的海外市场,对比张坤的另两只“精选”系产品,申购赎回的机构确认日均为T+1,投资者确认日为T+2,与易方达蓝筹精选相同,而易方达亚洲精选(QDII)则为T+3;而在赎回款支付日方面,易方达优质精选则向“真正”的QDII看齐,为T+10,易方达蓝筹精选则是T+7(T日为申购赎回申请日)。

同时,传统QDII基金会由于主要投资市场停休市情况暂停申购赎回。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

上述原因可能会稍许提高投资门槛,对投资者投资热情造成一定影响,不过这对于张坤来说,大概“正中下怀”。

张坤再度挑战QDII,改弦易辙后的“易方达中小盘”能否用港股助“公募一哥”翻身?

来源:易方达优质精选公告

截止今年二季度末,易方达中小盘(现优质精选)管理规模达287.01亿元,完成变更之后,将成为QDII基金细分领域中管理规模最大的产品。

易方达中小盘自2月下旬关闭各类买入通道之后,便不曾开放过,而变更为易方达优质精选之后,“限购”控规模将继续。

不仅仅是成就了张坤,易方达中小盘更代表着一个时代,那是一个贵州茅台(600519)从中盘股一路超越,最终攀上A股“市值之王”宝座的时代。

而转型为QDII之后的易方达优质精选,对于张坤个人来说是一个全新的开始,对于中国股市来说是否也意味着新一页的掀开?

(责任编辑:李显杰)
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