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海通证券:维持泰格医药(300347.SZ)“优大于市”评级 价值区间183.75-196元

09-06 智通财经
语音播报预计4分钟

智通财经APP获悉,海通证券(600837,股吧)发布研究报告称,维持泰格医药(300347,股吧)(300347.SZ)“优大于市”评级,公司所处的CRO行业景气度高,不断完善产业链布局与延伸,打造国际多中心临床平台,或继续维持高增长。预计21-23年EPS为2.45/3.21/4.17元,参考可比公司估值,予21年75-80倍PE,合理价值区间183.75-196元。

事件:中报:21H1公司实现收入20.56亿元(+41.62%)、归母12.55亿元(+25.65%)、扣非5.43亿元(+79.10%)、经调整归母6.92亿元(+69.8%)。

回购公告:预计花费2.5-5亿元以不超过190元/股的价格回购股份。若以190元/股计算,预计回购数量为131.58万股(占总股本0.15%)-263.16万股(占总股本0.30%),该行认为该回购彰了显公司中长期发展信心及决心。

海通证券主要观点如下:

临床CRO龙头地位稳固,新增订单亮眼。

根据泰格21H1业绩简报援引中国人类遗传资源管理办公室数据,21H1泰格以11%市占率远远超出其他国内临床CRO居于国内市场TOP1,龙头地位十分稳固,该行认为这主要得益于临床I期及临床III期项目数的快速增长(I、III期同比增长70、30个项目)。21H1新签订单金额达到50.75亿元,同比增长150.8%。

风险提示:行业竞争加剧;药企研发需求下降;业务扩展不及预期;投资收益受市场波动影响。

(责任编辑:和讯网站)
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