李科：白糖基差贸易有助于企业稳定经营

　　近日，2021中国（郑州）国际期货论坛在线上开幕。在9月2日的白糖分论坛上，北京嘉志贸易有限公司总经理李科出席论坛并以“基差交易助力企业发展”发表演讲。

　　李科表示，之前没有期货工具的时候，白糖贸易商没法利用任何工具来规避市场的风险，只能在单边价格上博弈，最终的结果是多年如一日的不赚钱状态。自从有了期货工具，企业可用做原始的基差贸易。比如公司每买一吨白糖，都会在期货市场做一吨的套保单，不管白糖期货价格是2800元/吨，还是8800元/吨，企业都会去做套保，不对单边价格做任何的变化，若严格按照计划来做，企业能实现每年6%的收益率。期货市场的存在，对于白糖贸易企业来说，不仅给企业提供了一个规避市场风险的场所，还额外贡献了5%的正向收益率。

　　另外李科指出，基差对企业最大的意义在于可以实现稳定的贸易流。贸易商通过远期的基差贸易，可以与产业链企业锁定物流，比如某家企业在半年后需要采购5万吨白糖，通过与上游企业协商之后，签订一份5万吨的远期基差合同，在合同中敲定了未来需要的数量，这样就保障了供应端的稳定；而价格是基差价格，未来6个月的风险也从单边波动转化为基差波动，风险度会显著降低。而且随着期货价格的波动，企业大概率能在未来6个月中从期货市场选择相对合适的价格进行点价，从而有助于企业稳定经营。