2021-08-31日国林科技（300786）发布公告称：华西证券股份有限公司俞能飞、华西证券股份有限公司毛冠锦、中国人寿资产管理有限公司田磊、诺安基金(博客,微博)管理有限公司陈衍鹏、杭州亘曦资产管理有限公司林娟、宝盈基金管理有限公司李建伟、建信基金管理有限公司黄子凌、光大保德信基金管理有限公司陈飞达、北京鸿道投资管理有限公司赵云、北京鸿道投资管理有限公司郑琦、北京鸿道投资管理有限公司孙建东、上海利位投资管理有限公司朱凤蛟、长城基金管理有限公司翁善根于2021-08-30日调研我司，本次调研由董事会秘书兼副总经理 胡文佳女士,销售项目负责人 王欣明先生,保荐代表人 郑岩先生负责接待。
本次调研主要内容：
本次投资者关系活动以电话会议方式进行。会议首先就公司情况进行简要介绍:公司专业从事臭氧产生机理研究、臭氧设备设计与制造、臭氧应用工程方案设计与臭氧系统设备安装、调试、运营及维护。公司实现营业收入22,018.69万元,同比上升43.35%,实现利润总额4,053.98万元,同比上升6.20%,归属于母公司所有者的净利润3,487.30万元,同比上升3.21%。公司相关问题问答:
1、业绩没有跟上营收?主要原因在于毛利率有所下降。一是材料涨价的原因,另一方面是营收占比10%以上制氧机业务板块今年收入4900多万,毛利率28%,拉低了毛利率水平。整体来说业绩增长幅度没有跟上营收的增长。
2、方便讲一下订单的情况?目前在手订单有4个多亿。目前订单以传统环保应用领域的居多,包括市政自来水、市政污水、烟气脱硝处理、化工印染废水等。公司产品是非标定制产品,合同前期都要进行技术交流。签署合同以后,小型设备生产周期1个月左右,大型系统3-6个月。
3、募投项目今年年底投产,公告明年投产达到50%的产能,现在能看到订单做支持吗?新疆乙醛酸项目,现场施工已经结束,正在进行设备调试安装,预计今年年底完工,明年初正式投产。乙醛酸属于化工中间体,和下游客户有初步沟通交流,但是目前还没有意向订单。
4、明年产能利用率50%怎么测算出来的?有没有可能需求很好达到100%?有技术性的原因?按照可研报告做的理论测算。
5、半导体的进展,也听说和盛美有些合作?公司与半导体厂家在会议或展会有类似的交流,目前没有订单。公司关注半导体行业也有5年的时间,行业技术门槛较高。应用在半导体行业,高浓度臭氧气体、臭氧水,主要在硅片的沉积方面,超纯的水主要用在高端市场晶圆加工的清洗端。水机在厂里测试能达到50ppm,更高能达到80个ppm的浓度。这个浓度基本可满足半导体行业对臭氧水的需求。另外我们还有个发明专利,前段时间已经发布,这个是可以用于半导体行业。
6、半导体这个设备市场空间?对于市场容量没有明确的调研和判断。目前国内用的超纯高浓的臭氧水设备主要依赖进口,据我们了解,根据配置情况,大概价格150万-200万不等一台套。
7、一条晶圆线要多少设备?这个设备是结合清洗工艺进行的。在半导体加工过程中,清洗的过程很多道。
8、目前投向市场从客户接触要多久?对于关键技术的攻克是一个阶段性的成果,实际上到客户那使用还有一段路要走。因为在行业内对这种设备要求精准度比较高的,要求错误率几乎为0,首先要有相关实验数据,其次是行业业绩。我们只是做了厂内自检的过程,离我们产品面世还有设备的组装、性能指标的检测、老化试验、满足半导体行业的数据检测,还有很长的路要走。内部的研发任务是今年年底要有阶段性的数据产生。
9、19年募投项目今年3月就投产了吧?臭氧产业基地升级改造项目我们去年由于疫情的原因出去考察设备厂家的计划延迟了,所以项目有延期调整,延期到明年上半年结束。臭氧产业基地升级改造项目作为技改项目是个阶段性的,我们的生产没有传统的流水线生产。所以进行阶段性的工艺调整和升级改造会对我们的产能和生产效率有一定的提高,但很难像流水线生产一样全部释放,是阶段性的释放。从募投项目开始实施到现在其实已经在逐步释放了。
10、原有的两个主业(市政给水和废水处理)毛利率差距会这么大?市政给水行业是产品和技术附加值比较高的领域,要求设备的性能、指标和运行的稳定性参数较高,这个行业是公司最早进入的行业,当时是和国外的产品竞争,目前实现了进口替代。由于市政自来水行业要求比较高,因此设备价格比较高,毛利率比较高。市政污水、化工废水处理、印染废水处理等行业是基于政策性的被动消费,对于产品性能的要求、运行稳定性没有自来水行业的那么高;另外,废水处理技术门槛比较低,市场竞争会激烈一点。
11、从过去几年,工业废水是稳中有升的态势,市政给水包括后面纸浆漂白原有主业发展比较快的领域呀?对。在手订单来看,工业废水、化工印染的废水等方面居多。
12、制氧机业务是给项目做得配套还是未来主打业务之一?收入分行业列示中的制氧机不包括给臭氧系统的配套,是指单独销售的制氧机系统。这个业务是上半年出口老挝万象矿业VPSA的制氧机合同,4000多万,占比较高。
13、后续这块是主要去推还是看客户需求?制氧机业务大概有三四年的推广,最早是配套臭氧使用,近年来产品有配套也有市场销售。近年来随着液氧的价格逐步提升,公司制氧机产品市场认可程度越来越高,公司设立了专门做制氧机的气体产品部,专门负责制氧系统的销售。今年制氧机营收占比提高,就把制氧机单独列示出来。公司主业还是以臭氧为主。
14、制氧机用分子筛供应比较紧缺是吧?主要是锂。分子筛上游是锂,锂一是涨价,二是供应比较紧缺,到分子筛生产比较紧张,就相应影响到国林,国林现在有制氧机订单不太敢接,因为有分子筛的原因。
15、制氧机换一下组件是可以做氢气的,氢能源是拓展方向吗?纯粹用VSPA技术的话是可以制氢的,但是制出来的氢气成本很高。
16、乙醛酸项目后面明年开工了以后需求比较好的话,是能够超过50%的产能利用的吧?这个产品是以出口为主,因为价格高,海外市场是比较紧缺的状态。国林从产品的稳定性、运输路径、生产已经没问题了。新疆明年年初正式投产,需要一个磨合的过程,主要是运输环节,新疆生产以晶体为主。
17、臭氧顺酐的方法只有我们在做吗?其他竞争对手?国际上奥地利是用顺酐氧化法制取乙醛酸,因为需要添加溶剂,工艺不安全,后来发生爆炸,也就停止生产了。国林工艺和这个还是存在比较大的差距的,技术路线不同。国林采用臭氧工艺生产好处是直接产晶体,由于制氧机和臭氧设备的限制,近几年被超越的可能性比较低。
18、顺酐的成本是不是在新疆比较便宜一点?我们认为比较便宜,顺酐最近价格波动比较大。新疆相比较山东地区有优势。
19、以前是做过中试线?在莱西生产基地有个500吨/年的生产装置。
20、半导体清洗相关工艺是自己研发吗?还是从外面引进了团队?公司自己团队来研发,我们做臭氧发生器有了20多年积累,相对比较专业。公司也一直在做臭氧水的设备,包括衣物的漂洗、啤酒瓶的消毒等应用领域。但是这些领域不像半导体要做到超纯水。超纯是不允许金属离子的出现,常规的方法不能适用,我们就研究无金属接触的方式产臭氧,受制于材料和工艺条件,我们专利近期也披露了。受制于器件的采购周期比较长,我们在臭氧测试环节之前用到很多气体浓度检测,也了解合作的厂家有水溶浓度,所以先以进口的设备来代替,后面水溶浓度也会有自主的产品做代替。我们目前在组建自己的车间,后期把设备组装好,在车间内进行模拟,来获得测试数据,过程中会组织相关专家来参观指导。
21、设备组装大概什么时候完成?设备组装几个月之前进行过一次试验数据。那个时候是完善实验流程,再是取得水溶浓度的指标,做完之后是可以达到50ppm以上。我们当时采购了几台设备配件,后续把车间做完之后,会重新组装一套设备在车间里进行性能测试。
22、测试结果大概多久出来?预计行业内要求无故障的工作时间要有2000个小时,80-100天,还需要加上设备组装等。
23、设备在客户那边测多久?看客户的需求。我们做实验肯定是按照客户的要求来做的。
24、顺利的话明年年底就可以看到订单出来?高端行业是半导体。光伏、面板行业对这个设备要求不像晶圆加工那么严格,只要5-10ppm就够,要求也不太严格。我们打算从面板企业和光伏行业来切入。
25、光伏、面板臭氧设备是以国产还是进口为主?都有。国产不多,光伏行业用的水溶浓度不稳定,衰减比较严重。
26、泛半导体都用的话,这个市场空间还是比较可观的是吧?是的。
国林科技主营业务：生产:消毒器械(臭氧发生器)(消毒产品生产企业卫生许可证有效期限以许可证为准)。臭氧技术产品研究、开发、生产;工业管道GC2安装;高低压成套电气设备的制造、销售;D1、D2类低、中压容器设计、制造;工业气体分离与净化技术研发、制造、销售、技术服务;机电一体化电子产品开发、生产;电子功能陶瓷产品研究、开发、生产、销售;晶体乙醛酸一水合物的生产、销售;环保工程设计、安装、施工;货物及技术进出口;批发、零售:金属材料(不含稀贵金属)、五金交电、化工产品(不含危险品)、环保设备(公司住所仅限办公)。(依法须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活动)。
国林科技2021中报显示，公司主营收入2.2亿元，同比上升43.35%；归母净利润3487.3万元，同比上升3.21%；扣非净利润3415.2万元，同比上升16.03%；负债率28.67%，投资收益38.22万元，财务费用-103.28万元，毛利率35.61%。
（责任编辑:王治强）