作者 | 夏心愉
出品 | 愉见财经
流火
5年前的流火8月，房地产行业在一个极乐的顶端。
当资产价格上行、流动性又有支撑，比拼的一般都是“撑死胆大的、饿死胆小的”。在那场极乐里，大家甚至相信锐利的杠杆和增速能刺透周期，得以始终——但不是的，一切不过只是周期。
资产价格上行和流动性供应，随便挪走一样，都足以致命。
对房企来说是这样，对炒房者来说其实也一样。杠杆，是顺周期时的“好风凭借力，送你上青云”；也是逆周期时的“导火索”，引火上身。
翻空
5年前的流火8月，房地产行业在一个极乐的顶端。
我清晰地记得2016年8月，位于上海静安（原闸北）中兴社区的一幅住宅地块进入挂牌阶段，起拍价46亿，吸引了18家企业前来竞拍。最终某闽系房企以110.1亿的总价击败17家各路土豪，以10万/㎡的名义楼板价，14.3万/㎡的可售面积楼板价，139%的溢价率，创下截至当时中国土地成交史上“最贵地王记录”。
面粉那么贵，面包还不得上天？于是在买房者层面，大家也骚动了。有一个段子说，买房临签协议时接了个电话，回来房价就跳价10万。
但也是在那个流火时刻，“愉见财经”发了一个朋友圈，写了三篇空头文章。
当时我说，楼市（主要是说一线）到2016年底就不再火热了。事实是，以北上广为例，2017、2018年的楼市都不算好，从我最熟悉的上海楼市来看，从我发这则朋友圈的2016年8月到2020年3月（疫情期间），二手房平均跌幅不小于10%。
这还没给你算上耗在房子上的资金成本的损失呢。
2016年8月开始，我用公众号连续发了《火葬场旁边出地王：要么钱当纸用、要么行业掉头》、《当房子和票子比泡沫》、《“看空”楼市会讨骂》。以上朋友圈截图，在《看》一文中也有引用。
翻多
但我不是老学究也不是死空头，并且还是一个有着对改善型居住需求和美好生活向往的码字工。
因此在疫后当我感受到货币偏宽叠加疫情积压的需求被释放、学区房举起了领涨大旗，我做的第一件事，就是戴上口罩去看房买房了。
并且我可没忘了亲们，还及时跟你们汇报了我的买房经：《浪迹买房江湖（上）》、《浪迹买房江湖（下）》。
别的房子我没盯盘，就我买的两套房子而言，去年年中到现在，仅看挂牌价的话，涨幅都不低于30%。
多再翻空
但终究，人算不如天算，小周天折腾不过大周天。就像周金涛说的，人生发财靠康波。
同理，避险也得看看周期。
回到这张图。房企也好，个人也罢，都逃不过上图中“5年零3个月”的周期大反掌。我遮起来的那两个字是“墓局”，5年前在公号里贴这张图时，怕这两个字太刺激到人，才遮的。
现在来看，大多数房企，像不像在一个“墓局”里，想尽办法却续命难？
至于我自己，一来是因为我也受限购的制约必须腾挪，二来也是因为必须及时拆自己的杠杆。我多翻空了。
其实我也有在“愉见财经”里汇报大家的。
“愉见财经”在3月就写了《不撸房了，那撸啥？》，并同时挂牌抛一套学区房。我说自己像郭主席的传教士，告知炒房危险！
我把对楼市的预测，清清楚楚写在了上文置顶的第一条留言里，大家可以点击上头的蓝字标题回看的。
年底快到了，这个预测准不准，也能被提前感受到了吧。
顺势而为
小时候，我是一个考了全班第二都会哭鼻子的傻丫头，因为觉得没考第一就是不够用功。当时的我就一根筋，觉得人生嘛努力最重要。
长大后，我觉得努力只是充分非必要条件。人生真正重要的，是判断“势”有没有、以及“势”在哪里——如果有“势”就要顺势用力，如果没“势”就要韬光养晦。
因为人生最后的得分，其实是，顺势时候的多得分+逆势时候的少扣分，两者相加才是最后得分。
懒散之人会输在前一张卷子；而我们这些从小受了精英教育长大的、很懂努力的人，有时候也会输，甚至还有人从人生的高处跌落，往往都是输在第二张卷子。
不该折腾的时候不要瞎折腾，该撤兵防守的时候就要比赛谁守得住。
驭存心，如六马。
风向变了。那接下去的势，是什么呢？文末，借用新财学院朱振鑫老师的一套总结：
- 做大蛋糕的方式，从高速度导向到高质量导向；
- 个人之间分配蛋糕的方式，从效率优先到公平优先；
- 企业和个人之间分配蛋糕的方式，从产业优先到民生优先；
- 和其他国家一起做蛋糕、分蛋糕的方式，从相互依存到同时还要自主可控。
纲举目张。
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（责任编辑:董云龙）