文：光大期货邱跃成
供应方面，海外矿山发运量数据来看，7月份澳洲巴西发运量均有所下降，截止7月23日，本月周均发运量2175万吨，澳洲方面，由于部分矿山财年末冲量结束发运量有所下降，周均发运量1530万吨，环比下降94万吨，巴西方面，周均发运量645万吨，澳巴发往中国比例均有所增加，澳洲维持在85%左右，巴西月均比例为69.4%。分矿山来看，澳大利亚BHP和FMG由于财年末冲量结束，发运量有所下降，力拓中旬开始较前期有所回升，淡水河谷周均发运量达到550万吨。从铁矿石26港到港量的数据来看，7月到港量在月末由于台风天气的影响降幅较大，截止23日，7月周均到港量为2119万吨。另外，6月国产精粉产量2322万吨，受安全检查影响，内矿产能利用率、日均精粉产量小幅回落，内矿库存持续低位徘徊。
需求方面，海外生铁产量见顶回落。据世界钢协会公布数据显示，6月份全球粗钢产量为1.679亿吨，同比增加11.6%，但增速连续第二个月同比下滑，环比减少4%。另外，6月份除中国外其他国家生铁产量3710万吨，环比减少5%。国内需求端受到政策的扰动影响比较大，需求走弱预期不断兑现。需求端受到政策的影响下预期趋弱，钢厂高炉检修增多，铁水产量降幅也较大，月初由于党庆限产，铁水大幅下降之后有所回升，但回升不明显，月底247家钢厂铁水产量231.1万吨，处于今年低位水平，也是下降至接近2019年同期水平。另外进入七月份，压产政策的预期不断兑现，各地区的压产政策也相继出台，如山东省要求2021年粗钢产量不超过7650万吨，湖北省、江苏省也提出今年粗钢产量不超过去年的要求，另外河北唐山地区目前的限产可能是常态化影响。周疏港量持续下降至248万吨，成交也一直处于较低水平。
库存方面，截止2021年7月30日，港口库存目前维持在中高位置，为1.28亿吨，高于去年同期1410万吨，而且压港船舶数则是由于天气的原因增加至168条的高位，显性库存与压港隐性库存都是较充足的。
总的来说，目前铁矿石供应端基本持平于去年同期水平，接下去供应增长预期未变，45港港口库存维持在中高位置，高于去年同期1410万吨，而需求端海外需求见顶回落，国内需求受到限产、压产政策的影响，铁水产量持续下降，需求走弱预期逐步兑现，在铁矿石基本面持续走弱的影响下，价格大幅下跌。
展望8月份，海外供应端澳大利亚发运量若无突发情况仍会正常小幅波动，巴西的复产增产仍会稳步进行，预计发运量将会有所增量，根据前期发运节奏与船期推算，到港量也有所增量。需求端来看，唐山限产预计会保持常态化，而且由于各省市的下半年压产压力较大，八月份其他地区可能会逐步落实压产政策，钢厂检修也会增多，需求将进一步走弱，预计8月份价格将会继续震荡偏弱走势，但需要持续关注海外供应端的增产情、国内压产政策的出台和落实情况。如果钢厂利润逐步扩大非限产地区生产积极性较强，若限产政策产生松动，可能铁矿石价格也会有所反弹。
（责任编辑:王治强）