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社评:美方可以讹诈一家公司以讹诈一家公司以讹

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

07-28 和讯名家
语音播报预计21分钟

 

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

  历史惊人的相似。

  两段完全不同的岁月,却有着几乎相同的历史呈现。

  从2008年的至暗岁月,到2021年的艰难时刻,财险十二载恍若一场历史的轮回。相对2008年财险遭遇的南方雪灾与汶川地震,和第一轮车险改革尾声下的粗放无序,随之而来的大面积的承保亏损;加之,仅有1.9%的史上最低保险资金投资收益率的打击,那一年财险几乎遭遇了行业性破产,资不抵债已非个案。

  如今,年入保费早已登上万亿规模的财险业,无论规模还是承压实力均非昔日的2000亿级可比。但面临的发展困境几乎如出一辙,河南暴雨大灾预赔百亿级,车险综改下保费挣扎和急速下跌的承保利润,与起伏波动的资本市场无一不影响着财险的整体表现。

  不同于上一次,财险行业尚有着近20%的保费增速,这一次的财险业面临着严峻的保费负增长压力。若非依靠健康险续命,今年的财险公司业务大概率负增长,当家业务车险更是连续负增长。

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

  置之死地而后生,看似艰难的岁月也改变了2008年后财险行业的发展轨迹。随后,财险行业的经营理念、渠道突围,乃至监管思路都有了较大变化,也成就了一轮史无前例的盈利周期。

  如今,多重因素叠加中,财险行业再临艰难时刻。如何拆解应对,或许2008年的那场至暗岁月后的应对之策,对当下有着几许启迪?

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

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  -Insurance Today-

  2008年的岁月,财险到底有多么暗淡?

  这绝对是财险历史上都不愿回忆的岁月。

  上述言语无法体现,当年财险经营之惨烈,看一组公开数据:

  那一年,财险公司利润总额为-83.47亿。考虑到当年1.9%的投资收益,实际的承保亏损将是一个百亿级的数字。

  具体看大财险公司经营数据,一片水深火热。最能代表行业经营水平的“财险老三家”人保财险、平安产险、太保产险当年的利润都是个位数,三者合计1566.22亿元保费,利润仅17.33亿元。之前一年,这一数字是60.91亿元。

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  再看腰部的第二梯队险企,利润更是不堪。中华联合以191.25亿元保费,换得亏损24.61亿元;大地也不逞多让保费94.47亿元,亏损17.86亿元;国寿财险保费53.56亿元,亏损14.71亿元……

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  余下中小险企经营境况是可以想象的,百分之120%、130%的综合成本率并不少见。剔除投资收益,当年的承保亏损百亿级。

  以至有坊间段子,某财险公司董事长拜访时任保险监管主官,不知是表态还是戏言,想把公司捐给监管部门。原因,持续的亏损已经令一众股东失去了增资的动力,偿付能力严重不达标。

  至于原因,如上所述多重因素压顶。先是年初南方低温雨雪冰冻灾害和5.12汶川地震两场重大自然灾害,令保险行业分别支付赔款55亿元、10亿元。此外,这一年保险行业向灾区捐款超过5亿元。

  主因则是,第一次车险改革进入尾声,与统颁条款、统颁费率的车险ABC条款交替期,粗放经营甚至恶性竞争依旧。最能体现这一点的是,当年的全保会上,“恶性竞争较为普遍。一些保险机构市场竞争手段单一,不是通过创新产品、改进服务等方式赢得市场,而是采取高手续费、高返还等方式,进行恶性竞争和不正当交易。”,作为规范市场秩序的一条,单列而出。

  加上史上最低的投资收益,仅有1.9%。之前的2007年这一数字是12.2%,2006年是5.8%。

  再看业务层面,这一年财险行业增长承压。当年保费增速是39.06%,增幅较上年上升14.06个百分点。其中,财险同比增长16.97%,增幅较上年下降15.63个百分点;寿险保费同比增长49.17%。

  两相对比中,财险行业保费增速明显落后于行业和寿险,也落后于前一年。

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  -Insurance Today-

  如何走出那一次的至暗岁月,理念的改变与渠道的突围

  满目疮痍的亏损数字下,如何走出行业困局,重拾发展信心?那时候的财险也到了不得不改变的时候。

  期间,最大改变当是“承保与投资两条腿走路,向承保要利润”的理念回归。事实上,从全球保险业发展的历史来看,凡是发展比较好、比较快的公司,也一定是盈利状况比较好的公司。

  之前,因一场牛市带来的资本市场的火热令更多的险企走上了重规模、重投资收益,轻视承保利润之路,这也为之后来的粗放经营和大面积亏损埋下引线。

  经此一役,在头部公司的带领下投资承保两条路走路的模式逐渐被行业认可,且一时间精细化运营成为行业热词。

  另一个标志性的事件,是电销车险的崛起,令财险行业最大险种终于有机会控制相当部分的车险销售渠道,不再完全受制于车商等中介渠道。

  曾几何时,车险行业有一个段子般的戏谑:整个车险链条上至车商4S店,下至维修中介,都赚钱,唯独保险公司不赚钱。原因,没有自主渠道,缺乏渠道话语权。这一点,与银保渠道的寿险公司类似。

  但这一境况在电销崛起后,有了相当程度的改变,甚至也改变了市场格局。

  2007年第二季度,原保监会印发了电销的32号文,在大一统的费率条款上,给出了15%的优惠空间。这也被视为车险电销崛起的秘密武器。同年,第三季度,平安产险成为业内首家获批电话车险专属产品的险企。比之竞争对手,领先两年之久。

  2008年不但是财险行业最困难的年度,也是电销车险的元年。2008年时,太保产险相对平安产险尚有10亿元的保费优势。行至2010年,平安产险电销已至百亿规模。这一差距,恰是其与太保的保费差距。此后,两者市场份额日渐拉大。平安依靠电销车险一骑绝尘,完成市场格局颠覆,从老三变成老二。

  进入电销市场较早的大地财险、阳光产险等腰部公司也借此实现了一定的跃升。

  值得关注的是,财险行业触底反弹的过程中,监管助力也是期间一重重要因素。这一年,财险监管连发近10道文。

  如《中国保监会关于进一步规范财产保险市场秩序工作的方案》、《财产保险公司风险评价办法》、《关于规范财产保险公司产品管理有关工作的通知》、《财产保险公司分类监管核心评价指标》、《关于加强保险公司应收保费管理有关事项的通知》、《机动车辆保险“见费出单”管理制度实施和验收标准指引》......

  尤其是“70号文”对于规范市场秩序、治乱发展起了重要促进作用,也带来了产险巨头的一波承保红利。

  当然,对于“70号文”行业也有不同声音,认为其保护了头部公司的利益,错过了车险深化改革的阶段。

  但这期间最重要的业绩,当属“见费出单”和车险信息平台的大力建设,这也是财险行业信息化能力明显优于寿险的一个开始。三重因素叠加之下,财险行业走出至暗时刻,迎来高光时代。

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  -Insurance Today-

  2021年的这一轮触底,财险如何反弹?

  2015年,新一轮商车费改来临:先是选择少数地区试点,而后扩大至全国范围,自主渠道系数随之上线,保险公司获得一定的自主定价权。

  财险市场,再度进入改革期。

  车险费改的初心是进一步实现车险市场化定价,鼓励创新,让消费者获益。然而,件均保费下降让消费者获得更多保障的同时,保险机构竞争风云再起。

  或许是上一轮的承保红利令头部财险公司积累了足够的本钱,这一次其纷纷带头抢占市场,也被视为全面市场化来临之前最后的市场红利期。2016年,整个财险业利润总额575.53亿,较上一年减少了206.21亿元,下降26.38%。

  此后三年,车险改革陆续推进,“报行合一”、“自律公约”、“阈值监管”等措施不断,车险经营也逐步走出上一轮红利周期。

  2018年,全年车险承保盈利10.53亿元,下滑86%;同年,2018年的非车险却亏损24.02亿元。财产险行也迎来了2010之后首度承保亏损,较2017年,少挣了166亿元。

  有意思的是,2019年,车险承保利润实现逆袭,全年共计承保盈利103.6亿元。同年,非车险承保亏损进一步扩大,全年共计亏损101.45亿。

2021财险的艰难抉择:至暗岁月的又一次轮回洗牌

  2020年,疫情下的理赔减少,保住了这一年前三个季度的车险利润。随后9月的车险综合改革来临,利润与规模的下降成为必然。综改开启后,车险保费以每月20%的速度下滑,至年底,增速不到1%。其余非车险种除农险外,受疫情影响也出现了不同程度的下滑。

  这一趋势延续到了今年,前5月数据显示,财险行业保费收入6031亿,较上一年增长2.59%,其中车险保费收入3140亿,增速-7.27%。

  当家险种的下滑,哪一种险种可以承接财险的未来?

  增速最快的健康险,车险化趋势明显,财务表现也有着规模越大亏得越多的尴尬,且日益遭遇严格监管,低廉的保费突击中,前景并不明朗;

  往昔第一大非车险种的信用保证保险,重回寂静;企财险、工程险、责任险、企财险、家财险规模着实有限,以致今年多家险企开始布局宠物保险......

  险种突破短期无望,加之河南暴雨历史级别的赔付,截至7月26日,河南暴雨预赔金额已达92亿,还将持续扩大。而今年资本市场之波动,也无需多言,这两日A股表现说明一切。如果说上一次,是理念的转变和渠道的突破,成就了财险行业的一轮发展。这一次,要靠什么?渠道是否有路,产品如何创新,理念怎样转变?

  互联网的时代、普惠保障与共同富裕的时代,相比寿险之更强的金融属性,财险有着更强的或者说更明显的保障属性,谁又会率先找到突破之道,再改市场格局?触底反弹时刻再临,又到了厘清逻辑深度思考的时候,这也将注定充满想象空间。

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(责任编辑:张洋)
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