7月19日，银华基金(博客,微博)旗下的银华内需(LOF)(161810)披露了二季报，面对年内亏损逾12%的情况，投资者自然很不冷静，基金吧里怨声载道：“坐等清盘！斩了”“亏的没有底了”“银家通吃，华而不卖，刘不住人，辉头土脸”……
中国产业经济信息网注意到，刚刚披露的二季报显示，银华内需仍旧顶格配置股票，并且管理该基金的两名“老将”将业绩亏损归于下跌的猪价。
年内净值跌逾12%
中国产业经济信息网注意到，7月19日，银华内需单位净值突然拉升2.72%，这让市场开始怀疑两名基金经理的风格。
其实，银华内需最近一年的业绩表现差强人意。据天天基金网数据，截至7月19日，银华内需近3月回报率为1.89%，而1912只同类基金平均业绩为12.21%，在同类基金中排名第1493名；近6个月，银华内需回报率为-13.71%，而1626只同类基金平均业绩为4.93%，在同类基金中排名第1621名，为倒数第六；今年以来，该基金回报率为-12.02%，同类基金平均业绩为8.60%，在1573同类基金中排名第1567名，为倒数第七；近1年回报率更是低至-14.45%，与同类基金29.67%的回报率相比，相差甚远，在1207只同类基金中排名第1202名，为倒数第六。
长时间的亏损，让投资者心里不舒服，自然出现了基金吧里的留言。
中国产业经济信息网据公开信息发现，现任基金经理刘辉、王利刚均经验丰富，证券从业年限分别为19.5年、8.5年。刘辉为四星级基金经理，累计任职时间4年又127天，现任基金资产规模70.28亿(4只基金)；王利刚同样是四星级基金经理，累计任职时间1年又201天，现任基金资产规模70.28亿(4只基金)。
是什么原因让两位四星级基金经理跌得这么惨烈呢？
归罪于“猪价”
据7月19日披露的二季报，银华内需二季度实现利润-682.36万元，期末基金资产净值30.15亿元。在披露报告期内基金投资策略和运作分析时，该基金确有甩锅嫌疑。
“我们在二季度继续维持了农业、科技、医药的核心配置，并少量配置了资源品作为我们低估值低位置品种。其中，科技在二季度基本上延续了调整，但在五月底出现了一些反弹，其中属于半导体公司中的IOT的品种出现了比较明显的上涨。而农业，在五六月猪价下行超预期的环境下，出现了一轮杀跌，并带动农业公司出现了程度不一的调整。”银华内需二季报称，“由此在市场较为强劲的反弹过程中，我们的组合并没有在反弹的主线上，所以也未能创造明显的组合收益。”
银华内需二季报还称，市场交易的重心依然在高估值趋势性品种之上，该基金的组合明显多数不在这个特征之上。“但我们依然在对短期估值过高的品种进行缓步地减持，继续降低整个组合的估值水平。我们认为目前市场的上涨进入了主要由交易行为驱动的状态，而这种状态容易生变，所以我们继续耐心等待属于我们组合的机会。”
不过，两名老将对投资者的亏损还是表达了歉意：“我们虽然在持续微调，但始终保持了基本的方向。而这个方向上半年似乎并没在市场交易的重心上，由此也没有为持有人创造好的收益，所以长期处于负收益状态，为此我们也深感遗憾和歉意。坚持包含了两种可能：坚守等待未来的正确，或者固守反复被证明的错误。我们认真梳理主要行业的演进逻辑，并以为我们坚守等待的背后逻辑基本是正确的，希望未来能够得到事实的检验。”
中国产业经济信息网注意到，银华内需截至二季度末的权益投资额为28.40亿元，占基金总资产的比例达93.04%。该基金明确表示“会继续维持农业的配置，适当增加科技股的配置，维持医药股和资源股的配置。”
（责任编辑:董云龙）