多年处于无实控人状态下的国民技术(300077,股吧)即将迎来“新主人”。
7月12日晚，国民技术（300077.SZ）公告拟定增募资9亿至12亿，公司董事长、总经理孙迎彤将全额认购，本次定增完成后，孙迎彤将成为公司实控人。
对于国民技术来说，孙迎彤不能说是新面孔，算是公司的“老员工”了，在管理层任职近18年，目前持股3%，为公司第一大股东。
值得注意的是，在国民技术发布停牌筹划重大事项公告前一天，公司股价就已经提前涨停了。另外，虽然公司业绩一般，但因“锂电池”、“半导体”和“网络安全”三大热门概念傍身，自5月24日以来，股价一路扶摇直上，累计涨幅超2倍。
董事长“专属定增”成实控人，高额募资款来源成迷
根据定增方案，国民技术本次拟非公开发行股票数量的范围在6939.09万股-9252.12万股之间，不超过发行前总股本的30%。本次发行完成后，孙迎彤的持股比例在13.84%-16.74%之间。
值得一提的是，国民技术还在公告中称，此次定增为向特定对象孙迎彤发行股票，使孙迎彤成为公司控股股东、实际控制人。换句话说，此次定增是面向董事长孙迎彤的“专属定增”。
资料显示，孙迎彤于2003年至2005年期间任国民技术副总经理，2005年至今任公司总经理，2018年5月至今任公司董事长。
此外，孙迎彤也可以说是国民技术的创始人。2009年国民技术由中兴集成整体变更设立，发起人为中国华大、中兴通讯、深港产学研及以孙迎彤为代表的40名自然人。其中，中国华大持股40%为控股股东，而孙迎彤持股4.82%为第一大自然人股东。除了仅在2014年出售200万股套现5334万后，孙迎彤一直持股，并且在2018年成为公司第一大股东至今。
目前，国民技术的股权极为分散，公司处于无实控人状态已有8年，并且前十大股东均为自然人，持股比例超过1%的股东仅4名。
而这其中还隐藏着一位“定增大王”，国民技术第二大股东是早已被市场所熟知的资本玩家刘益谦。刘益谦的持股可追溯至2013年，当年国民技术原控股股东中国华大向刘益谦等9名对象转让27.50%的股份，刘益谦分得4.0963%股份，后来增持到4.38%。不过，之后刘益谦陆续减持，持股比例下降至目前的1.6%。
另外，根据天眼查APP显示，孙迎彤除了在国民技术及其子公司任职、持股外，还出资200万持股肯綮科技10%股份、出资60万持股深圳德道石7.69%股份，而孙迎彤在国民技术的薪酬为税前116万，且国民技术已经连续三年未分红。由此来看，孙迎彤此次认购募资的9亿至12亿的资金压力不小，并且来源也未知。
扣非连亏4年，“投资”接连不顺
资料显示，国民技术从事的主要业务涵盖两大领域，集成电路领域及新能源负极材料领域。
根据2020年年报，公司集成电路和新能源负极材料领域分别实现营收2.41亿、1.38亿，同比分别下滑2.54%、5.59%。其中，集成电路领域营收占比为53.94%，为公司的主要收入来源。
不过，2020年集成电路和关键元器件的销售量、生产量均较2019年下滑30.60%、29.07%，对此，国民技术表示，主要是银行卡、金融终端等销售单价较低的安全主控芯片产品，经过多年发展，市场增量持续放缓或停滞；并且ETC模块芯片受政策影响，出货量大幅减少。而负极材料产品的增加，则是由于斯诺实业开发新客户取得重大进展，多家大客户实现销售收入；以及内蒙斯诺石墨化产线产能提升，导致生产量增长。
其实，自2017年以来，国民技术的经营情况越来越差，其营业收入逐年下滑，其中2017-2020年，分别下滑了1.58%、13.37%、34.44%和3.81%。而净利润在2017年和2018年连续两年出现巨额亏损，合计亏损金额超过22亿；2019年，在收入大幅下滑的情况下，公司却依靠对并购公司交易对价的下调而神奇扭亏为盈，实现盈利4291.17万。不过，若从扣非后的归母净利润来看，国民技术实际上已经连续4年亏损。
对于扣非净利润连续为负，深交所向国民技术下发了年报问询函。国民技术解释，近年金融安全芯片受行业及市场影响业务下滑，以及新产品领域研发投入较大而业绩贡献需要一定周期；此外，锂电池负极材料业务受偶发事件影响，近三年未能完全扭转亏损。
而上文提到的偶然事件是指国民技术在2018年的一项重大并购。2018年，国民技术作价13.36亿收购斯诺实业70%的股份，后者是一家从事电池负极材料研发与生产的企业。然而，在国民技术3月收购完成后，同年4月斯诺实业第一大客户沃特玛的母公司坚瑞沃能(300116,股吧)爆发债务危机导致资金链断裂，斯诺实业巨亏。据悉，斯诺实业2020年实现营收1.38亿，亏损3816.32万，并且国民技术仍有6.17亿的业绩补偿款未收回。
值得注意的是，近期国民技术似乎找到了“挽救”一直处于亏损的斯诺实业路子。5月31日晚，国民技术发布意向书公告，韩国浦项制铁集团的子公司浦项化学拟与斯诺实业开展合作。不过，隔天深交所就下发了关注函，要求国民技术说明合作的具体情况，并就公司股价提前2天上涨30%质疑公司披露不实利好信息炒作股价。
有意思的是，在国民技术并购“踩雷”事件前，公司还经历了5亿元投资款“失踪”。2017年，国民技术出资5亿与北京旗隆合作设立产业投资基金并成立深圳国泰，但是不到年底产业投资基金的相关人员就失去了联系，而5亿投资款也不翼而飞。截至7月9日，由于涉案人员外逃，上述被转移的资金未归还，被告尚未归案，而传票直到今年7月8日才由新加坡法院送达。（蓝鲸上市公司 王晓楠 wangxiaonan@lanjinger.com）
（责任编辑:李佳佳）