交银国际发布报告，领展（00823.HK）2021财年每基金单位派息为2.89港元（同比增长1%），基本符合市场和该行的预期。收入/净租金收入为107亿/82亿港元（同比均增长0.2%），低于该行的预测2.9%/2.7%。来自香港零售组合的租金收入同比下降4.5%至69亿港元，主要由于长期的社交距离措施。出租率稳定在96.8%，随着疫苗接种的扩大和本地消费的逐步复苏，该行预计领展的香港零售租金收入将在22财年实现个位数增长。
内地租金收入将在2022财年恢复增长，由于深圳领展中心城资产优化工程造成的租金损失，2021财年中国内地投资组合的总租金收入同比下降6.3%。在内地新收购的零售物业的贡献下，该行预计内地的租金收入将在22财年增加14-16%。
公司目前股价对应0.99倍21财年账面值和4.2%的22财年股息率。该行认为领展的零售物业组合已经渡过最艰难的时期，2022财年有望恢复增长，维持买入评级和目标价82.88港元。
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